爆了！最高产销1000%！涤丝又现普涨行情！接下来，织造老板还跟不跟？

伴随着中东局势再度升温，原本处于促销常态下的涤纶长丝市场出现了一定的波动。

6月8日，涤纶长丝样本企业平均产销率439.9%，多数工厂产销达 600%-1000%，下游备货周期大幅延长至 7-25 天。

6月9日，在国际油价带动下，涤纶长丝再度出现普涨，涨幅多为50-100元/吨。

多方促成涤丝产销放量

促成此轮涤纶长丝产销放量因素众多，其一地缘危机加剧，油价宽幅波动；其二成本端支撑较强，上文提及聚合成本维持高位，且昨日双原料高开高走，给予市场一定提振作用；其三涤纶长丝龙头企业落实减产，行业整体开机率将至74%附近，减产仍在延续，6月底前涤纶长丝开机率或维持73%-74%；其四下游用户适逢采购周期，且近期下游用户采购周期不断缩减，多数用户采购量多在5-7天，5月底集中补仓后，目前恰逢下游用户备货周期。

多方因素共同作用下，涤纶长丝产销放量。

二季度涤丝阴跌千元

回顾二季度以来的涤丝市场，走势可谓“温吞水”。在春节后那波千元级别的剧烈震荡之后，涤纶长丝价格虽然整体维持在高位，但4月以来，市场却陷入了一种“温水煮青蛙”式的阴跌格局。从4月初至今，涤丝价格累计跌幅已接近1000元/吨。

这种阴跌的背后，是库存实实在在的压力。二季度以来，涤纶长丝产销压力持续凸显，上游厂商库存居高不下。据行业数据显示，至5月底，聚酯市场整体库存水平已积累至33-35天附近，部分规格较高的库存甚至超过40天。在巨大的库存压力下，阴跌的涤丝价格，某种程度上就是市场供需失衡在价格层面的真实反映。这次超预期的产销，终于让上游聚酯企业松了一口气。

“反内卷”成双刃剑

还记得去年的时候，纺织行业里面有个说法，叫做淡季涨价，旺季降价，讲的是去年涤纶长丝价格逆周期的走势，而造成这种走势的最根本原因就是化纤行业的反内卷。也正是反内卷，让上游的聚酯行业利润在25年大幅回升，出现了新一轮景气行情。

但进入26年第二季度，反内卷在一定程度上却成为了双刃剑。

一方面，如果没有行业内的反内卷共识，在如此高企的库存之下，或许涤纶长丝在二季度出现的就不是阴跌，而是大规模的踩踏行情了，而且哪怕出现踩踏，下游也不一定会埋单，反而会加剧市场的观望情绪，以及行业的内卷心态，对上下游都不利。

但另一方面，正是因为价格在一定程度上被控制住了，也导致现在的涤纶长丝出现了一种“涨不上去，跌不下来”的尴尬局面，成本端高企，跌价就意味着亏损；而一旦涨价，本就谨慎的下游采购意愿会进一步降低。库存无法有效出清，就像一块巨石压在胸口，未来无论如何操作都要背上一个巨大的包袱。

哪怕近期出现了产销爆发，但整体库存量依然较高。

涨价面临无人买单

现在的问题是，这波由中东局势点燃的涨价，能持续多久？下游织造企业会继续跟下去吗？

从目前来看，答案并不乐观。虽然原油成本端有支撑，但终端需求并没有出现实质性好转。下游织造企业普遍面临订单不足、利润微薄的困境，对高价原料的接受度依然较低。这波涨价，更像是一场上游的“成本转嫁”游戏，而非市场真实需求的拉动。

近期中东地区战火重燃，美国这次罕见地成为了劝架的角色。但是几方的核心利益不一致，很难真正达成共识使霍尔木兹海峡重新通航。虽然近期多个产油国联合增产，但是在海峡仍然被封锁的现在，哪怕增产了原油，也不一定能运得出去。此外，胡塞武装也在最近发出了对红海航线的威胁。

或许在未来一段时间内，原油价格仍然会在高位盘桓，且如果一些国家的能源储备消耗殆尽，在稀缺性的影响下，不排除再出现一轮升浪，这时涤纶长丝又会怎么走呢？但若需求端迟迟无法回暖，这种产销爆发的情况或许只会是昙花一现，涨价最终只会演变成“有价无市”的尴尬局面。