化纤行业2026年一季度运行有哪些新变化？

2026年一季度，化纤开工负荷承压，产量增长波动有所加大；成本驱动化纤价格上涨，3月加工差扩大，行业盈利空间明显修复；但不同品种间开工、库存、盈利等指标分化明显，行业结构性调整与供需再平衡进程呈现差异化特征。

产量增速环比下降，去库效果分化

一季度，化纤行业整体开工负荷低于2025年同期。其中，涤纶长丝一季度平均开工负荷约83%，较2025年同期下降6.55个百分点，3月下旬以来开工负荷下滑明显，4月底下降至78.5%；锦纶一季度平均开工负荷约68%，较2025年同期下降14.01个百分点，2月平均开工负荷仅53%，3、4月分别回升至78%、79%；氨纶一季度平均开工负荷约84%，较2025年同期提升5.43个百分点，春节以来开工负荷温和提升，4月底提升至86%；粘胶短纤一季度平均开工负荷约92%，较2025年同期提升5.32个百分点，4月平均开工负荷达到93%。

国家统计局数据显示，2026年1月—3月化纤产量同比增长5.52%，产量增速较2025年同期下降0.95个百分点，但环比较今年1月—2月下降1.39个百分点，产量增速波动有所加大。

库存压力低于2025年同期，但不同品种间库存走势分化。其中，涤纶POY一季度平均库存14天，较2025年同期下降4.85天，但库存呈现累积态势，4月中下旬开始去库，4月底降至20天；氨纶一季度平均库存31天，较2025年同期下降18.09天，延续了2025年下半年以来的去库趋势，4月中下旬开始累库，4月底升至24天；粘胶短纤一季度平均库存11天，较2025年同期下降3.68天，4月库存继续出清，4月底降至7.5天；锦纶一季度库存基本平稳，平均库存31天，较2025年同期提升6.89天，4月库存逐步累积，4月底升至33天，去库压力依然存在，行业仍处于“供强需弱”的阶段性格局。

3月上旬以来，化纤价格涨幅明显

一季度，原油价格呈现明显的前低后高走势：1月—2月油价中枢低于2025年同期，上游成本端压力相对平缓；3月上旬国际油价快速上行至95美元/桶，成本驱动化纤相关产品价格普涨，其中PTA、涤纶POY、涤纶FDY等品种涨幅均达40%左右；此后，化纤相关产品价格在成本支撑下维持高位震荡走势。4月上旬，原油价格冲高至113美元/桶，但化纤相关产品价格上涨乏力，后随原油价格冲高回落，化纤相关产品价格小幅回落，但仍高于2025年同期。

出口继续保持增长态势

据中国海关数据统计，1月—3月化纤主要产品合计出口量184万吨，同比增长14.68%，增速较2025年同期提升2.11个百分点。其中，得益于印度取消BIS认证，涤纶长丝一季度出口同比增长19.82%，出口印度增加15万吨，增速达到295.29%；涤纶短纤出口同比增长6.02%，增速较2025年同期下降25.99个百分点，但对土耳其、印度尼西亚的出口增速相对明显。

营收仍同比下滑，但盈利明显修复

一季度化纤经济指标呈现明显的“前低后高”特征：1月—2月行业处于节前淡季、库存偏高阶段，叠加成本端支撑不足，产品价格持续低位，化纤营收同比下降5.99%；3月原油价格上涨带动化纤价格快速上行，化纤营收情况有所改善，但一季度仍同比下滑1.38%。

利润表现远超预期，一季度利润总额同比增加39.95%，加工差扩大支撑盈利水平明显修复，同时库存溢价也贡献了一定利润。分产品看，涤纶POY 1—4月均盈利；涤纶FDY 2—4月均盈利；涤纶DTY仅3月盈利，4月加工差降至盈亏线下方；涤纶短纤3、4月加工差波动明显，且处于盈亏线下方，盈利压力较大；锦纶利润水平自3月上旬开始改善，但基本在盈亏线上下浮动；氨纶利润修复明显，3、4月现金流逐月拉升，4月底拉升至3906元/吨；粘胶短纤虽然主原料浆粕价格受油价影响不大，但硫酸、二硫化碳等辅料价格上涨，盈利空间被压缩，3月10日利润降至低点92元/吨，随后呈现震荡走势，4月中下旬以来利润中枢上移，4月底利润达到283元/吨。

固定资产投资增速明显下滑

国家统计局数据显示，一季度化纤行业固定资产投资同比下滑11.8%，近年来行业盈利持续承压，企业投资更趋审慎。从新增产能来看，聚酯新增产能仍集中于产业链头部企业，一季度共计新增产能80万吨。

展望全年，化纤行业运行整体预期将好于2025年，建议企业在经营中保持谨慎，优先保障现金流安全，同时紧抓内需升级与新兴市场拓展机遇，持续提升产品附加值与差异化竞争力，深度对接国潮消费、适老产品、医疗纺织、新能源配套材料等新兴需求场景；锚定高质量发展方向，加快数智化改造与绿色低碳技术布局，从成本竞争向技术、品牌、供应链综合优势升级，精准把握行业结构性机会，抢占发展主动权。