原油暴跌我不跌，原油上涨我不涨！涤纶长丝涨跌不看特朗普了？

美国和伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡的谈判12日结束，双方未达成任何协议。谈判结束一天后，霍尔木兹海峡对峙升级。

13日早盘开盘后，原油期货大涨8%，原油的“过山车”行情还在继续。

前段时间原油大跌的时候，看到不少纺织人都在网上吐槽，原油跌幅接近两成，结果涤丝价格不仅没跌多少，有的企业甚至还在涨价。

而如今原油涨价，涤丝照样“按兵不动”，涤丝价格为什么会出现这样的走势？

涤丝价格为何“稳如泰山”？

聚酯工厂无论怎么调整涤丝的价格，有两点核心需求是不会变的，一是卖丝，二是赚钱，而其定价的理由，也都遵循着这两条逻辑。

第一，成本高企。涤纶长丝最主要原料就是PTA和乙二醇，目前多家聚酯大厂都已发布了检修计划，4月PTA大规模检修已经是板上钉钉，规模高达1800万吨，大厂减产自然是为了保价，PTA成本就有了一定的支撑。乙二醇的成本则更是如此，目前我国乙二醇还存在一定的进口需求，巧的是，中东又正好是乙二醇的重要产地，前不久沙特一个6000万吨超级石油设施遭受攻击，其中就有乙二醇的产能。因此原油的短期下跌并不会大幅降低涤丝的成本。

第二，波动过快。现在中东局势变化太快了，前几天美国伊朗和谈了原油跌近20%，今天美国要封锁霍尔木兹海峡了原油又暴涨，可以说现在除了能够徒手画K线的特朗普，没人能预测明天的油价是涨还是跌，要是涤丝还像战争刚开打时那样每天上千元的涨，上千元的跌，只能吓得下游更加不敢买丝，并不会促进销量，反而现在相对稳定的涤丝价格能让下游更放心地入手。

第三，市场分化。在涤丝价格涨上天以后，下游市场分化得非常厉害，有能力买丝的企业原料涨成什么样他都会买，不愿意买丝的企业除非原料跌到位，不然他们不会下手，价格降得少了，并不会吸引到那些原本就准备放假的企业重新开工，降得多了又会导致亏损，目前库存还没到那个要亏本卖丝的地步。

纺织企业面临两难

当然，从纺织人对原料的吐槽中，我们也能感受到一个情绪，那就是现在的原料实在是太贵了，已经贵到很多纺织企业无法承受的地步。随着织造企业库存原料逐渐消耗殆尽，明明是“金三银四”，织机开机率却不增反降，反映的越来越多的纺织企业因为受不了这么高的原料价格而停产。

但是对聚酯工厂来说，这轮成本的突然飙升，也是龙头企业一个重塑行业定价权的机会，过去两年，聚酯龙头在行业定价方面不断摸索尝试，在国家引导下达成了“反内卷”的共识，涤丝很难像过去那样出现由于踩踏而产生的长期处于盈亏线以下的情况。

现在原油波动过大，各个聚酯工厂的库存情况也不同，如果还是像之前那样各自为战，可能会引发市场的混乱，不利于行业的健康发展。

高成本局面短期难改

长期来看，中东不管是打还是谈，反正只要不出一个结果，涤丝价格大概率还是维持现状，很难出现明显的跳水，同样也不会出现大范围的涨价。

美国现在对霍尔木兹海峡的封锁，可以算作是对伊朗战争行为的一部分，考虑到三方无法调和的矛盾，以及伊朗易守难攻的地形，这场冲突可能短期内难以结束。

而一旦霍尔木兹海峡的封锁长期化，全球能源危机加速，全球的制造业乃至经济都将受到极大的冲击，纺织行业的原材料涨价则会从主要矛盾变成次要矛盾，但同时风险中也会孕育出一些出乎纺织人意料的机会。