订单要回来了？四季度纺织出口“回暖”可期？

从历史维度观察，近十年1-10月纺织服装出口数据显示，行业已告别高速增长阶段，进入区间调整。特别是2020年以来，出口增速多次出现负增长，2025年1-10月的降幅虽较2020年的-9.48%显著收窄，但较2021年5.20%的正增长仍有差距。

造成这种局面的核心因素有二：其一，中美关税博弈的持续影响使得出口成本居高不下，部分订单流向关税成本更低的东南亚国家；其二，全球产业链重构带来的不确定性，导致企业接单意愿谨慎，生产进程难以稳定推进。

在此背景下，中美经贸磋商达成实质性共识，犹如为行业注入了一剂强心针，为四季度出口回暖奠定良好基础。

磋商利好驱动出口回暖的三重逻辑

（一）关税成本优化：直接激活价格竞争力

关税调整是此次中美经贸磋商最直接的利好成果，也是破解当前纺织出口困境的重要抓手。

从行业数据看，服装出口的拖累效应正是关税压力的直接体现。2025年1-10月，服装出口以美元计下降3.8%，10月单月降幅更是扩大至16%，显著高于纺织品9%的单月降幅。关税成本的降低将有效缩小中国与东南亚主要竞争对手的价格差距，调整后我国出口税率已接近越南、孟加拉国等国19%-20%的水平，这为夺回流失的订单创造了条件。同时，中方同步下调美国棉花进口关税至11%，从产业链上游降低了原材料采购成本，形成双向利好格局。

成本优化的传导效应已初步显现。在关税政策落地预期推动下，10月29日ICE期棉主力合约上涨1.38%，10月30日郑棉主力合约逆势上涨0.11%，显示市场对纺织行业成本稳定性与盈利改善的预期已开始兑现。这种成本端的改善将在四季度后两月逐步转化为出口实绩，成为推动对美出口回暖的核心动力。

（二）供应链稳定：修复生产与贸易确定性

全球产业链重构带来的不确定性，是制约纺织出口的另一重要因素。此次中美磋商在出口管制、物流保障等领域的突破，为纺织行业构建了更稳定的贸易环境。美方宣布暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，并暂停对华海事、物流领域的301调查措施，中方同步暂停相关反制措施，从制度层面消除了物流运输中的隐性壁垒。

供应链稳定性的提升对纺织行业具有特殊意义。纺织行业具有“订单周期短、交货时效强”的特点，物流通道的不确定性往往导致企业被迫放弃短期订单或承担额外的仓储运输成本。磋商达成的物流保障共识，将使供应商配送效率得到改善。

供应链稳定还体现在原材料供应的可预期性上。棉花作为纺织行业的核心原材料，其价格波动与供应稳定性直接影响生产规划。此次中美双方延长部分关税排除措施，避免了原材料采购的“关税突袭”风险，使企业能够制定更长期的生产计划，这种韧性将有效转化为出口增长动能。

（三）信心修复：撬动需求与订单回暖

市场信心的修复是出口稳定的深层保障。前三季度，中国纺织服装对美出口占全球出口总额的15.3%，仍是最重要的海外市场之一。此次中美磋商取得的实质性突破，从根本上改善了市场对中美经贸关系的预期，为信心修复提供了政策支撑。

信心修复将通过两个维度推动出口回暖：一是刺激即期订单释放。此前因关税与政策不确定性而延迟的订单，有望在四季度集中落地，大型企业新订单指数连续6个月位于扩张区间，显示行业龙头已开始主动承接订单。二是稳定长期订单预期。随着中美贸易环境改善，中国纺织产品在美市场的份额有望止跌回升，为全年出口稳定提供支撑。

信心修复的政策效果具有叠加性。除了中美磋商利好，美联储降息25个基点改善了全球流动性环境，进一步降低了美国进口商的融资成本，从需求端为中国纺织出口创造了有利条件。这种双重利好，将在四季度形成合力，推动对美出口从“降幅收窄”转向“温和增长”。

从短期看，关税成本降低将直接提升出口产品竞争力，供应链稳定将加速订单转化，信心修复将激活市场需求，这三重逻辑将共同推动四季度对美出口实现“回暖”。从全年看，前10月累计出口降幅仅1.6%，若四季度后两月对美出口实现5%-8%的温和增长，即可对冲前期下滑，实现全年出口的平稳收官。