下跌50-100元/吨！原油暴跌后，涤纶长丝新一轮下行开始了？

10月13日，部分聚酯工厂下调了涤纶长丝价格，下调幅度在50-100元/吨。这次的放价，会变成涤丝新一轮下跌的开始吗？

成本库存是主因

涤纶长丝在国庆节后重新开始下跌，主要受到两个因素的影响，一是行业本身库存处于持续积累阶段，二是国际油价受特朗普言论影响出现明显下跌。

国庆节前，织造企业完成了一波补库操作，多数下游及贸易商备货至10月20号至月底，因此近期购买原料的意愿下降，涤纶长丝库存持续积累。根据隆众统计数据显示，截至10月9日，国内涤纶长丝样本企业平均库存22天附近，与节前相比增加4-5天，其中POY平均库存13-14天，与节前相比增加6天左右；FDY平均库存24天附近，与节前相比增加4天；DTY平均库存29天附近，与节前相比增加2-3天，存在一定的库存压力。

巴以局势持续缓和，叠加美国关税问题仍可能带来新的风险，国际油价下跌。NYMEX原油期货11合约58.90跌2.61美元/桶，环比-4.24%；ICE布油期货12合约62.73跌2.49美元/桶，环比-3.82%。

尤其是特朗普放出100%关税的强硬表态，让市场接收到中美贸易摩擦升级的信号，加大了市场的恐慌情绪，也让纺织人对接下来美国圣诞季的订单感到担忧。

特朗普态度出现软化

相较于原油价格，纺织人更担心的或许是关税，因为这将直接影响到出口的出货量，但这并非没有转机，所谓100%的关税似乎只是特朗普情绪上来以后的一种应激反应，随后特朗普的态度表现出了软化。

中重稀土、超硬材料、锂电池……中方上周一连串贸易反制重锤，彻底打乱了特朗普政府阵脚。就在情绪化重启对华关税讹诈两天后，特朗普当地时间10月12日又释放出愿与中国达成协议平息紧张局势的信号。

他在社交媒体上发文称“不要担心中国，一切都会好起来的”，此后美国股指期货当晚出现上扬。同日，美国副总统万斯在福克斯新闻中称，希望中国“选择理性之路”。

TACO是“特朗普总是退缩”的英文缩写，常被用以戏谑特朗普在政策执行中表现出反复无常和最终妥协的倾向。

彭博社12日报道形容，特朗普和万斯的言论表明，美国一方面想继续施压，迫使中国撤销最近的贸易反制举措，另一方面也试图安抚市场，表明中美针锋相对的升级并非不可避免。

“别担心中国，一切会好起来的！”特朗普在社交媒体发文称，美国想要帮助而非伤害中国。

因此纺织企业不用过于担心美国关税所带来的影响。

涤丝下探空间有限

国庆回来，部分纺织企业反映市场行情出现一些好转，订单量较9月略微有所回升。由于今年市场上的纺织企业普遍不愿意做库存。因此虽说9月传统旺季给纺织人的感受不如预期，但也实实在在在消耗市场上的存量库存。相较而言，10月市场上库存量较9月有所降低，订单传递到下游给人的感受也会更直观一些。

但从价格角度来看，短期内下游织造企业补库的意愿并不强烈，且在原油下跌以后，市场存在一定的看空预期，因此涤丝价格在近期或许会出现一波探底的行情。但如今的涤纶长丝市场并没有深跌的空间，如果下游如果出现利好，反而有可能会出现反弹。