立足当下行情，理性展望“金九银十”

2025 年以来，国内纺织行业在“弱复苏”与“强分化”交织中前行。作为我国化纤类面料的核心产区，江浙产业集群凭借完整的产业链配套、庞大的产能规模和持续的技术升级，继续扮演着全国市场的“风向标”角色。进入九月，行业对“金九银十”的传统旺季抱有高度期待，然而从当前运行指标看，旺季成色仍需理性评估。

产业现状：产能集聚与结构分化并存

产能与集群优势依然显著

江浙等地已形成“PTA—聚酯—纺丝—织造—印染—市场”全链条闭环。环杭州湾现代纺织服装集群产值占全国近 1/5，化纤、印染等 10 个细分领域全球市场占有率第一。

开机与库存分化加剧

据绸都网监测，8 月底江浙织造综合开机率约 68.8%，环比提升 2.3 个百分点，但企业间差异显著：主营弹力、工装、环保再生面料的企业机台满负荷，订单可排至 9 月末；常规涤塔夫、春亚纺厂家开机仅八成，坯布库存仍在 30 天以上。聚酯原料端，乙二醇受新装置投产预期压制，9 月初华东现货价格单日下跌 1.2%，凸显供应压力。

盈利空间持续受压

海关数据显示，1—7 月江浙化纤织物出口量同比微增 3.6%，但均价下跌 7.4%，企业普遍反映“增产不增利”。据问卷显示，超六成企业 8 月净利润率低于 2%，较 2024 年同期收窄 1.5 个百分点。

需求展望：旺季有望“温和复苏”，但难言全面爆发

海外补库带来阶段性利好

受益于中美关税再次延期，美国、欧盟秋冬补库需求提前释放。8 月江浙地区工装、功能性面料出口订单环比增加 15%—20%，部分龙头企业已锁定 10 月船期。

国内品牌采购谨慎

国家统计局数据，7 月全国服装鞋帽针纺织品零售额同比下降 5.2%，连续三个月负增长。国内品牌仍以“小单快反”为主，对常规坯布采购量较 2023 年同期下降约 10%，价格接受度偏低。

原料端“弹性”有限

尽管“金九银十”带动聚酯刚需，但 9 月下旬裕龙石化 80 万吨乙二醇装置计划试车，叠加存量装置提负，供应增量或抵消需求改善，乙二醇、PTA 主力合约价格预计维持 4200—4600 元/吨区间震荡。涤丝现金流修复空间不足，对织造端成本支撑偏弱。

产业策略：以“差异化+绿色化”抢占旺季先机

深化差异化纤维布局

建议企业加快 DTY 海岛丝、T400、SORONA、再生涤纶等差异化品种扩量，提升产品附加值。柯桥区已出台专项补贴政策，对 2025 年新上差异化纤维项目给予设备投资额 8% 的奖励，单个企业封顶 500 万元。

推进绿色印染升级

浙江现代纺织技术创新中心 2025 年将再增2个国家级绿色印染平台，重点攻关超低浴比气流染色、数码冷转移印花等技术，目标降低能耗 15%、节水 30%，帮助企业对接 ZARA、H&M 等国际品牌可持续供应链。

综合来看，2025 年“金九银十”期间，江浙化纤类面料产业有望迎来“温和复苏”，但受限于内需疲软、供应增量及高库存，市场难言全面爆发。企业唯有坚持差异化产品开发、绿色制造升级与柔性供应链建设，方能在传统旺季中抢占结构性机会，实现量稳质升的高质量发展。