美联储欲连续加息，国际油价反弹，高开工的化纤、织造工厂如何破局？

当地时间6月28日，美联储主席鲍威尔受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论。鲍威尔表示，美联储尚未完成抗通胀的工作，甚至可能在年内的货币政策会议上实施连续加息。

此消息一出，国际油价28日大涨。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨1.86美元，收于每桶69.56美元，涨幅为2.75%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.77美元，收于每桶74.03美元，涨幅为2.45%。

美联储加息预期和国际原油大涨，对聚酯、化纤、织造行业又有什么影响呢?

美联储加息预期的影响更多的是在心理层面，例如打击市场信心和消费者的购买欲。而国际原油价格的浮动，则将直接影响聚酯化纤的成本面。原油作为PTA的重要原料，对其影响也是举足轻重的。

01PTA或价格上调

近期的PTA从价格上看，虽然浮动并没有很大，但从下图的曲线中也可以看出，它的价格虽然较4月已经下降不少，但目前也有再次上升的趋势。如今，在国际原油反弹的情况下，对PTA成本支撑增加，在PTA低加工费的背景之下，成本变化将迅速传导至PTA，预计将很快体现出来。

02或抑制涤丝需求

目前是下游传统淡季，终端订单整体一般，下游或以刚需补货为主。但目前整个聚酯化纤行业还仍处在高开工阶段，尤其是PTA，近期在威廉、台化、嘉通1#重启的影响下，PTA负荷由5月下69.58%逐渐提升至80%偏上。二季度宏观因素对PTA市场的影响较大，主要体现在市场担忧欧美银行问题、美债问题继续发酵，宏观问题对大宗商品市场气氛有一定抑制作用。随着成本的上涨，又正值淡季，后期PTA的开工率或下降。

再看涤纶长丝这类主要的化纤原料，端午节假期因成本端支撑不足，涤纶长丝厂商多延续盘整格局，个别企业出货意愿较强，多数厂家进行了降价促销。随后由于国际原油的反弹，聚酯工厂第二日立刻取消优惠，价格小幅回调。

聚酯负荷和PTA一样，面料高开工和高库存的问题，聚酯负荷更是高达91.07%。目前涤纶长丝行业整体产能利用率明显高于下游加弹、织造及印染行业。虽然降价促销起到了消耗库存的一定作用，但多数时候，织造企业刚需补货，涤丝平均产销仅在30-40%。接下来7-8月高温天气下，织造等下游领域开机率仍有下降的趋势，涤纶长丝存累库风险。

03织造开工或下降

国际原油对织造市场的影响也更多的是信心，坯布的价格可以说是无法动摇的，尤其是淡季阶段，只会降价不可能涨价。织造行业虽处淡季，但目前的开工率也能维持在7成左右。实际上织造企业常规类、大众产品订单跟进不足，整体市场成交将呈现窄幅下滑走势。

现阶段纺织品、服装新订单偏弱，下游织造厂商多提前储备秋冬季面料库存，冬季保暖绒类面料，织造厂商坯布库存较上周呈增加趋势。据绸都网数据监测统计，目前盛泽地区织造企业的坯布库存在35.6天左右。织造企业也面临着高开工、高库存的情况。

简而言之，目前的纺织行业加工高位、累库速度加快，在美联储加息预期和国际原油大涨两大消息的影响下，7月或迎来降开工、去库存。整体来看，市场信心受挫，在淡季和价格上涨的影响下，整体采购需求会有所下降。