盘点：2022年PTA行业热点大事记TOP10

导语：2022年以来，中国PTA产业链持续扩张，继续向着一体化方向发展。但PTA行业高速扩张下，叠加年内俄乌冲突引发的能源价格暴涨、全球经济衰退等影响，上下游产品盈利弱化，行业竞争压力愈渐加重，PTA行业景气度逐渐回落。然而PTA工厂装置阶段性降负及检修，年内开工率维持偏低水平，现货流通性偏紧导致期现基差出现大幅攀升。但经济消费薄弱下，终端需求表现疲软，市场观望情绪浓厚。

1、中国PTA产能继续扩张，部分长停装置出清

2022年，国内有580万吨新装置投产，淘汰305万吨装置，共计增加275万吨，截止2022年底，国内PTA总产能达到7030.5万吨。今年PTA企业加工费维持偏低水平，亏损状态下部分生产企业降负荷及停车检修状态频繁，年内去库格局显现，但从供需格局来看，国内PTA市场呈供过于求格局。据金联创统计，根据现有产能和公开资料显示，2023年PTA新装置将继续上马，预计2023年PTA市场供需形势难以好转，供应过剩仍然是行业共识。

2、中国PTA产量大幅增加，同比增加4.30%

2018-2022年国内PTA产量呈递增态势，但增长速度放缓后逐渐下滑。多套PTA新装置投产后，国内产能过剩局面加剧，尽管下游聚酯新增产能投放，需求稳定增加，带动PTA产量增长，但整体增长速度有所放缓。2022年国内PTA产量5375.1万吨，较去年增长1.02%。

3、中国PTA进口量继续下滑，创历史新低

2018年-2019年中国PTA进口量呈递增态势后，2020年-2022年有所下滑，其中2021年下滑幅度较大。一方面原因是PTA新产能投放集中，国内PTA产能供应过剩，部分下游聚酯工厂就近采购原料；另一方面是海运费大幅上涨，集中箱供不应求，迫于成本压力，大部分商家取消进口货改用国内货为主。2022年进口量达到历年最低水平，1-11月总进口量约5.97万吨，较去年同期减少0.42万吨。

4、中国PTA出口量继续大幅上涨，创历史新高

2018-2022年中国PTA出口量总体呈上升趋势，主要原因在于当前国内PTA行业严重过剩，生产企业为谋求更多发展机会，积极开拓国外市场，推动PTA出口量走高。另一方面，国外多套PTA装置永久停车也为国内企业对外发展提供了一定空间。随着供应过剩逐渐成国内PTA行业共识，国内PTA出口量逐步走高，也为PTA行业国际化奠定了坚实的基础。由于国内新投产能增加，从2021年起我国PTA出口活跃度增强，出口量出现大幅增长，据金联创数据统计，2022年1-11月我国累积出口约320.45万吨，较去年增加88.86万吨。

5、PTA新投产装置开车及旧装置淘汰

1）逸盛新材料2#330万吨装置于2月份投产成功。

2）辽阳石化一套80万吨装置长期停车，故剔除此产能。

3）翔鹭石化一套165万吨装置长期停车，故剔除此产能。

4）珠海英力士一套60万吨装置长期停车，故剔除此产能。

5）威联化学一套250万吨装置于11月投产125万吨，另一条125万吨计划2023年1月底投产。

6）桐昆石化一套250万吨装置于2022年12月投产125万吨，另一条125万吨计划2023年1月初投产。

6、PTA企业加工费理论数据出现负值，创历史新低。

进入2022年，国内PTA企业加工费处于持续下滑态势。年初加工费维持在600-700元/吨水平，当国际油价飙升至130美元/桶时，原料PX价格同步高涨。然而PTA产品的涨价速度缓慢，PTA加工费屡创新低。尽管主力PTA供应商装置集中轮流检修，供应量大幅收缩，同时下游聚酯需求陆续恢复，市场累库有所缓解，但PTA加工费未能如预期般的修复，造成这一结果的根本原因是成本端涨价过快，而下游需求疲软，上下游处于严重不平衡状态，中间产品利润被大幅挤压。截止3月9日，PTA现货平均加工费为-91元/吨，当日华东地区醋酸主流价格为4125元/吨，折算PTA单吨消耗成本为144元/吨，如果再剔除醋酸的成本，PTA 净加工费仅为-235元/吨，创历史新低。

7、主力供应商对PTA施行采购及惜售，年中出现巅峰基差

进入7月份，恒力石化250万吨装置及福海创450万吨装置按计划检修，供应量出现大幅收缩，货源偏紧下工厂惜售为主，导致期现基差大幅走强，从7月初的200元/吨最高上涨至650元/吨（参考2209合约）。然而下游需求处于淡季，聚酯及终端需求乏力，且工厂库存压力较大，需求低迷对PTA市场带来一定利空。随着天气转热，部分涤纶工厂陆续执行减产，聚酯负荷下降至79%，终端织造开工下滑至50%。随着限电政策出台，部分下游工厂仍存在降负荷预期。在弱需求下，PTA现货走弱。然而8月18日，PTA现货主流成交价格开始参考期货2301合约价格。9月5日，PTA现货主流成交价格参考期货2301合约价格升水1000元/吨，创4年内高点，较8月18日走强427元/吨。而2021年同期，PTA现货价格贴水期货2201合约63—68元/吨。2022年9月上旬的现货高升水与2021年9月上旬的现货贴水存在天壤之别。

8、美国调油需求旺盛，PX供应吃紧

在俄乌冲突的背景下，欧盟对俄制裁日益加剧，俄罗斯成品油出口大为受限，6月份随着美国自驾游出行旺季的来临，成品油的需求大幅上涨。尽管美国炼厂积极生产，但奈何本国的调油原料有限，所以美国还是需要依赖进口更多的调油原料。

由于北美汽油需求的增加加快推动了芳烃生产由歧化向调油转换，芳烃调油的经济效益明显好于生产PX，此外重整油、甲苯以及二甲苯等产品都被用来调和汽油。原材料供应减少，北美PX供应持续紧张，引发价格飙升，6月20日美国PX价格高达2014美元/吨，高于亚洲市场713美元/吨。

9、PX期货筹备上市

近几年来，郑商所在PTA期货成功运行的基础上，实行了对外开放，上市了PTA期权和短纤期货，持续打造的聚酯产业链风险管理工具体系初步形成，板块合力逐步显现，市场规模和运行质量稳步提升，服务产业能力进一步增强。在2022中国（郑州）国际期货论坛聚酯产业分论坛上，郑州商品交易所副总经理喻选锋在致辞中表示，持续完善规则制度，推进短纤期货引入仓库交割。加强新品种研发，努力推进PX、瓶片期货上市，进一步完善产品工具体系，更好助力聚酯产业高质量发展。加强PTA期货境外市场拓展，为更多国际客户提供风险管理服务，提升PTA期货价格的国际影响力。

10、九江石化PX投产

九江石化芳烃项目是国家产业布局的重点项目，作为我国中部地区首个大型芳烃项目，它的建成投产将对推动我国中部地区崛起、撬动炼化一体化产业链发展起到重要作用。芳烃联合装置于2020年5月9日开工建设，2022年1月20日实现高标准中交。2022年6月8日，中国石化第三代芳烃技术首套工业应用装置——九江石化89万吨/年PX装置一次开车成功并产出合格产品。