籽棉与郑棉走势背离，后市又将如何演绎?

进入本周，新疆与内地籽棉收购价格不断上涨，新疆机采棉收购价高点触及6.5元/公斤，较9月底最低价5.1元/公斤有明显上涨，折合皮棉生产成本从最低11500元/吨涨至14000元/吨，已超出了部分业者所预期。而在此阶段，郑棉期货震荡下跌，10月19日夜盘主力CF2301合约一度下挫至13300元/吨附近。籽棉价格与郑棉期货走势背离，已属罕见现象，目前高价新棉成本已经超过卖出套保水平线，后市又将如何演绎？

在此，需要了解当前籽棉价格与郑棉走势背离的根本原因，在于各自演绎的市场逻辑不同。籽棉价格上涨，一方面是棉农种植成本过高，惜售挺价支撑强烈；另一方面，部分轧花企业高位套保、籽棉套保等，在独自策略优势下得以接盘高价籽棉。

此外，在新疆地区疫情空档期，抓紧新季皮棉尚未上市的契机，优先产出新棉以实现快进快出是当前市场不断有企业敢于提价收购籽棉的底气所在。而郑棉市场逻辑在于未来皮棉的供需演变。据悉，国庆节后山东、河南等地纺织企业开机率有所下滑，接单数量也明显减少，旺季出现该信号显然不利，叠加外盘连续阴跌影响，郑棉下跌也理所应当。

那后市两者之间的背离还要延续多久，最主要的还在于新棉加工进度。如果新疆棉收购、加工、出货能在11月底改善，轧花企业高价促收就失去了意义，籽棉价格大概率将回落。或者，籽棉价格不断上涨，高位套保空间利润不断被挤出，达到一定平衡，籽棉价格回落。届时，两者分化情况将会不断收窄。如果月底新疆仍维持现状，这种分离或将继续延续。

综述所处，关注其影响各自的主要驱动因子，将更加有利于在动态变化中寻找到市场拐点的出现。同时，也是入市企业规避风险，未雨绸缪的关键。