新棉即将大量上市，棉价表现坚挺

2022年10月10-14日，国内棉价连续反弹，从13340元/吨低点反弹至13955元/吨最高点，在宏观经济环境承压，新棉即将大量上市的背景下，棉价表现坚挺。

当周，棉价小幅上涨主要原因是供需错配所致。目前新棉大量上市时间延迟，新疆棉出疆也有些不顺畅，导致疆内外同品质棉花基差不断扩大。下游纺织企业目前维持刚需补库，企业原料库存都保持低位，虽然采购没有放量，但由于是刚需订单，采购并未有停止。随着下游生产持续进行，内地库新疆棉存量持续下降，价格也逐渐走强。

如果单看国内棉花商业库存数据，下游企业不应该缺棉花，现实情况是疫情影响了新疆棉出疆运输效率，大量棉花未能及时运输到内地消费区，棉花供需错配导致消费区资源紧张，支撑了现货价格。

当周，现货价格坚挺也和陈棉价格息息相关。2021年度内地库新疆棉现货价格维持在16000元/吨左右，而疆内库棉花价格在15000元/吨左右，现在市场的定价还是以2021年新疆棉为基准，由于新棉尚未大量上市，新棉价格未能成为2022年度市场销售基准价。因此，2021年度新疆棉价格对市场棉价形成了较强的支撑。据悉，现在新疆机采棉成本低于12500元/吨，新棉预售价格在14000元/吨左右，疆内新旧棉花价差在1000元/吨左右。在现货价格支撑下，新疆机采棉价格已经涨至6.0元/公斤左右，但是基于市场风险考虑，仅有少数轧花企业继续收购，多数企业停收观望。

当周，下游棉纺市场依旧处于疲软态势，“金九银十”成色不足，棉纱销售速度减缓，库存上升较快，企业去库存压力较大。尽管纱线价格受原料影响出现上涨，但纱线订单减少对其价格反弹形成一定制约。