内盘原油品种全线大涨，后市怎么走?

昨日，SC2210合约盘中一度大涨逾7.5%，最终收涨5.19%。此外，低硫燃料油（LU）涨超4%，燃料油收涨3.55%。

海证期货能化研究员郑梦琦告诉记者，因节假日期间外盘原油上行，昨日原油价格大幅跟涨。一是伊朗核协议谈判预期再次下滑，英法德三国表示，伊朗重新提出了单独问题，正在研究如何在没有与联合国监督机构合作的情况下，应对伊朗持续的核升级。之前，谈判进展较好，市场对于伊朗原油恢复供应的预期也有所上行，但目前核协议各方之间仍然存在分歧，伊朗原油重回市场带来的增量兑现将继续推迟。二是美元指数近期高位回落，原油价格的宏观压力有所缓解。在前期利空出尽后，油价止跌反弹。

展望后市，郑梦琦表示，从供给端来看，美国原油产量短期内难以大幅扩张，OPEC掌握原油市场话语权，10月OPEC+将减产10万桶/天，挺价意愿较强。需求方面，美国炼厂传统秋检带来的加工量环比季节性下降已经price in，天然气价格下降带来的能源危机担忧下滑，能源替换需求预期也相应走弱。另外，美联储大幅加息，带来的经济衰退预期仍在，压制油价的宏观风险仍未消退。整体来看，原油市场多空交织，短期油价仍以振荡运行为主，中长期需求颓势难掩，油价重心将逐渐下移。

李云旭认为，原油方面，目前仍处于库存拐点难以确认下的高位振荡磨顶局面，北溪一号断供进一步加剧欧洲能源危机，高气价对原油价格及柴油裂解的相对利多作用持续显现，目前或已处高位振荡区间偏下位置，不宜过分悲观。但后期伊朗及俄罗斯产量预期不确定性较大，其中若有一方明年产量增量被证实，库存拐点将被确认，届时油价下行风险加大，否则高位振荡格局仍难打破。燃油系跟随原油波动，高硫裂解价差压力延续但已凸显深加工、脱硫塔等方面的估值优势，低硫燃料油裂解价差持续受到海外汽柴油裂解价差高波动影响，短期仓单数量增加对内盘形成一定压力，但目前俄油成品出口降量背景下柴油强势的逻辑仍未证伪，近端合约的高低硫价差高位运行或仍是常态。