龙头企业再聚首，终端需求未改善，下半年“旺季”或低于预期?

7月29日，浙江省发改委产业处召开浙江省化纤行业专题座谈会。来自桐昆、恒逸、新凤鸣、荣盛、天圣、泉迪，古纤道、海利得、尤夫，华峰、华鼎等省内11家化纤重点企业及浙江省纺织行业协会的代表参会并先后作交流发言，汇报上半年生产经营情况与主要困难问题，分析下半年市场形势，提出政策诉求与建议。

化纤第一大省：产量3210万吨

下半年，需求端对于市场的支撑作用将增强

据悉，此次化纤行业座谈会，是按照国家发改委关于在我省建立轻纺行业产业观察的工作部署而召开的，以高效统筹疫情防控和制造业企业生产，加强工业经济运行监测分析，保障工业生产秩序稳定，帮助企业解决生产经营中的困难问题，促进工业经济平稳增长。而此次座谈会，距离6月8日浙江省经信厅召开的同样以化纤为专题的座谈会，前后不过1个多月时间，化纤行业近期发展状况受到省级经济主管部门如此重视，让企业颇受鼓舞。

数据表明，化纤占我国纺织纤维加工总量的约85%，我国化纤产量占全球的70%以上，常规纤维保持国际领先水平，部分高性能纤维达到国际先进水平，产业链供应链安全性、稳定性及竞争力日益增强，为纺织强国建设提供坚实保障。而浙江化纤又占到中国化纤产量近半壁江山，是全国化纤行业第一大省，也是世界最大的化纤生产基地。2021年浙江省规模以上化纤行业工业总产值3160亿元，化纤产量3210万吨，占全国化纤总产量49.2%、全球30%以上，产量居全国第一，涌现出一批技术装备先进、在国内外有较大影响力的化纤龙头企业。

龙头企业再次齐聚开会了！

与会代表认为，与2020年疫情之初的情况相比，今年的局面呈现多重困难叠加的特征，2022年上半年纺织服装行业处于成本高涨、供给下降、需求低迷的处境；开工率下降，经济效益缩水，企业生产经营受到较大影响，整个行业出现“旺季不旺，淡季更淡”的景象。

下半年，成本高涨对于化纤-纺织产业链的影响将减弱，预计随着纺织服装消费旺季“金九银十”的到来，需求端对于市场的支撑作用将增强，在居民消费倾向的影响下，下半年纺织服装行业难以重现高增长，但随着消费旺季的到来，行业需求会得到一定的修复。

终端需求未改善

三季度聚酯负荷回升压力较大

2022年3月份随着俄乌战争爆发成本端原油大幅上涨，受国内疫情拖累，在强成本弱需求背景下，聚酯利润开始快速下降。3月下旬到5月初是全面亏损的阶段。直到5月以后，国内疫情逐步缓和，物流畅通，聚酯价格突破上涨，效益开始修复。6月下半月聚酯面临的困境跟3月份如出一辙，聚酯原料价格快速下跌带来的负反馈导致聚酯现金流亏损加剧，同时聚酯企业5月份以来库存升值的红利消失，且面临快速贬值的压力，高库存的聚酯企业尤其是龙头企业减产压力再次加大。

在此背景下，几家龙头聚酯企业计划再次自律减产30%。高成本弱需求下，纺织利润明显下降，基于效益问题、天气热高库存待去化、7-8月份的淡季需求等因素，需求改善缺乏阶级性乏力，叠加高温天气、聚酯去库意愿增强，聚酯价格效益面临再度下滑的可能。因为疫情拖累工程进度，叠加行业不景气，上半年聚酯新产能投放只有271万吨。上半年聚酯产量增速在-1%。下半年疫情缓和，复工复产加速，聚酯新产能投放预计加快，全年聚酯产量增速预计3%。新装置投产加速会压制行业负荷回升，因安全检查&效益方面的原因，近期聚酯负荷再次下降，聚酯负荷回升压力依旧较大。

终端需求改善或许要等到9月下旬，但下半年“旺季”不用过于期待。大概率低于预期，力度有限，且持续时间较短 。