普京与沙特王储通话，油市或再起波澜?

据新华社7月21日报道，据俄总统网站发布的消息，俄罗斯和沙特两国领导人在通话中对双边友好关系的发展水平给予积极评价，讨论了双边合作的重点问题，特别是扩大经贸互利合作。沙特和俄罗斯讨论了全球石油市场的当前形势，强调在“OPEC+”机制下加强协调的重要性，双方均表示在“OPEC+”有关成员一贯履行义务，保障全球能源市场的必要平衡和稳定。

这次谈话发生在美国总统拜登访问沙特的六天之后，此前，拜登为了寻求的石油增产以降低美国高企的通胀率而拜访中东，但沙特并未承诺将提高石油产量以降低燃料价格。

“在过去2年的时间里，沙特和俄罗斯、OPEC+的合作非常成功，不但化解了疫情造成的天量库存压力，让油价能够顺利回到高位，在合作过程中也重新建立起了对油价的核心影响力。” 海通期货能化研发负责人杨安说。

杨安表示，对于上周拜登的中东之行，市场普遍预期美国会缓和跟沙特之间的关系，让OPEC方面增加原油供应以进一步压制油价，帮助美国缓解通胀压力，而在美国总统拜登访问沙特六天后，俄罗斯总统普京和沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼的此次电话，强调了OPEC +石油生产国集团内部进一步合作的重要性。我们可以看到，在石油市场，美国、俄罗斯和沙特这全球前三大原油生产国直接的利益博弈。通过三国之间的沟通来看，显然沙特斡旋在美国和俄罗斯之间，其最终的取向将对原油市场产生决定性的作用。虽然上次拜登中东之行和沙特之间就能源市场稳定性达成了一致，但在理解上基于自身角度有一定差异。美国总统拜登称未来几周我们将看到沙特在能源方面采取进一步措施，预计看到进一步扩大石油供应的措施。沙特方面则表示沙特阿拉伯与OPEC+合作以确保充足的供应，沙特正与OPEC+努力提供适当的（石油）供应，石油生产决定不会基于“歇斯底里”或“政治”。而此次俄罗斯与沙特之间的通话显然是进一步明确事件的发展方向，OPEC+仍然会保持合作以保证供应的稳定，不过日前沙特外交大臣费萨尔亲王表示，他认为市场上不存在石油短缺，但炼油能力不足，因此预计8月OPEC会议上沙特等相关各方只会承诺保证供应，但预计不会超预期大幅增加供应。

在申银万国期货能化高级分析师董超看来，普京和沙特方面的电话更多的是对拜登拜访沙特的一种回应和确认。“目前来看，沙特出于本国利益仍然会将产量的调整放置于OPEC+的整体协议框架内，不会单独行动。这样也是最能发挥其影响力的方式。此次沙特和俄罗斯的对话也加强了沙特与OPEC的连接。不过这并不意味着沙特后期不会增产，6月份OPEC就曾将增产速度从40万桶/日提高到60万桶/日，而这也得到了俄罗斯的支持。”董超认为，长期而言，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+组织会更加紧密地合作，短期也就是8月份OPEC很有可能达成一项在年内缓慢增产的协议。

此前对国际原油市场造成持续扰动的宏观因素又出现了新的情况。欧洲央行时隔11年之后首次加息，且超预期的加息了50个基点，不过原油市场对这一举措反应较为平淡。

对此，杨安认为，欧洲央行此次加息的目的一方面是控制通胀压力，另一方面则是试图拯救欧元颓势，但加息力度超预期，其带来的流动性收紧和对经济的下行压力也是现实的，投资者对此次欧洲央行加息之后的反应明显表现出了犹豫，预计影响相对有限。此外，金融市场下周还会面临美联储7月议息会议的冲击，因此投资者很快会将注意力转移到美联储的行动上。

董超则认为，此次欧洲央行超预期加息，从经济角度会对欧洲市场造成一定冲击，使得本就比较疲软的欧洲原油需求进一步下滑，但由于近期美元兑欧元20年来首次超过1，欧洲央行加息也是一种合理的应对。从汇率角度看，此举也能对美元的连续上涨造成一定打压进而利好油价，因此多方面因素相互抵消，市场对欧洲央行的举措反应较小。

事实上，近两个交易日隔夜原油出现较大幅度下跌，但杨安表示，近期布伦特和WTI原油大幅下挫行情并不是受到宏观层面的影响，而是受到了欧美汽柴油价格大跌的影响。

“随着越来越多的数据显示传统旺季欧美成品油市场需求不及预期，汽柴油价格回落明显，尤其是汽油裂解利润已经从前期高位回落至相对正常区间上沿附近，需求端成为让油价降温的重要因素。同时，俄罗斯宣布21日在完成系列技术维护后，‘北溪-1’天然气管道已开始恢复供气。另外，利比亚石油部长称利比亚石油产量将在7至10天内恢复至120万桶/日，供应端忧虑也迅速降温，这让油价在欧洲时段一度下跌超5美元/桶。”杨安解释说。

董超同样认为，近日国际油价大跌主要源于“北溪1号”的重启及利比亚复产两方面因素。“此前有一种担心就是俄罗斯会借‘北溪1号’维修的机会暂停对欧洲天然气的供应，从而加剧其能源危机。但21日北溪1号’天然气管道如期重启，输送量达到维修前水平。欧洲天然气价格迅速回落，同时带动原油价格在夜盘开盘前大幅下跌。此外，利比亚传来复产消息。利比亚总产能在120万桶/日左右，而目前产量仅40万桶/日。但随着此前被封锁的港口解除不可抗力，利比亚石油部长预计原油产量会在7至10日内回复至120万桶/日。”他说。

在董超看来，目前影响油价的主要因素除宏观环境导致的需求不足之外，OPEC产量也是很重要的，8月3日的OPEC会议是新的OPEC秘书长上任后的第一次会议，上一任秘书长巴尔金都上任后开启了连续6年的减产，此次会议也将定下新任秘书长的工作基调。