2021年末，巴西棉缘何持续霸榜?

据海关统计数据显示，2021年11月、12月我国棉花进口量分别为10万吨、14万吨，同比降幅分别超过50%、60%，但值得注意的是，虽然进口总量大幅下滑，但11、12月份巴西棉进口量占当月进口总量比例却逆势上扬。11月份，巴西棉占比较上月大幅提升了28个百分点，占比达到53%，美棉占比30%，布基纳法索和澳大利亚排在其后；而12月份巴西棉占当月进口量的比例则超过60%，将同为竞争对手的美棉、印度棉、澳棉等远远甩在身后。

从贸易商报价来看，目前1/2/3月船期巴西棉M 1-1/8 28GPT基差集中在16-18美分/磅；而同船期美棉31-3/31-4 36/37 28GPT基差则15-18美分/磅（含2020/21、2021/22年度，具体指标不同、产地不同价差偏大），巴西棉与美棉比较没有既没有价格优势，也没有品质优势。

为何11、12月份巴西棉进口量却持续霸占当月进口总量第一位？笔者归纳如下几点：

一是巴西棉入库、港口库存回升。与2021/22年度以来美棉因港口货物积压、发运滞缓相比，9/10月份巴西桑托斯港、萨尔瓦多港等农产品发运快速恢复（含棉花），因此11、12月我国各主港入库、保税巴西棉数量逐渐止跌企稳，缓慢回升；而10-12月份保税美棉、西非棉、澳棉等库存稀少给了巴西棉抢占客户、抢占市场份额的机会。

二是中期加工、装运的2020/21年度巴西棉较美陈棉品质、可纺性、一致性有优势。从调查来看，2021/22年度美棉装运期集中在12/1/3月份，12月底前保税、到港的美棉以2020/21年中后期花为主，产地杂、批次多、品质差异偏大、一致性差，不受棉纺织企业的青睐，而巴西棉以中期花居多。

三是抢占印度棉市场份额。由于10-12月份印度棉花价格大涨，再加上海运费持续上行及舱位紧张，印度加工企业、出口商履约意愿明显下降，延迟装运、坐地起价甚至违约的现象并不少见，因此部分有订单、赶单、原料库存不高的纺企迅速转向采购保税、即期巴西棉，满足生产、结单需要。