2021年涤纶短纤行业走势回顾

涤纶短纤是聚酯产品中的一种，截止2021年12月份，短纤产能872万吨，产量708.1万吨，表观消费631.6万吨，消费量较去年明显增长。2021年国内产量增速5.37%，产能增速9.07%，产能增速高于产量增速，主要原因有二：一方面由于前期投产产能达产，另一方面今年双控政策使得国内短纤产量大幅下滑。

数据来源：金联创

从上图中可以看出，2017年至今，短纤市场产能、产量的不断增长，对外依存度也在不断下降。2017-2018年，短纤市场产能快速增长，复产旧产能大量重新涌入市场，短纤市场供应面迅速增加，但是下游需求亦维持较高增长速度，短纤市场供需基本面维持紧平衡状态。由于原生短纤与再生短纤价差缩小，原生挤占部分再生短纤资源，2019年，涤纶短纤行业产能投放量达到顶峰，当年投产60万吨新产能。2020年受疫情影响，终端市场需求恢复缓慢，且中美贸易战和海外疫情持续严重影响下，终端出口市场增速放缓，因此短纤市场整体呈现供应充足局面。

2021年市场比较特殊，市场上半年呈现供应紧平衡状态，到了年中受国家双控政策，使得短纤及下游行业的开工大范围下降，再叠加国外疫情反复，故数据虽出现同比增长，但整体表现较为一般。由于短纤近年投产较多，国内自给率上升，故对外依存度不断下滑。

数据来源：金联创

据统计，2021年1.4D*38mm直纺短纤市场均价在7006元/吨，其理论平均利润为222元/吨，较去年同期450元/吨下跌228元/吨。如上图所示，2021年整体呈现上半年高利润、下半年惨淡的情况，其主要原因受益于春节期间原油的上涨，节后归来聚酯产业链价格整体上涨，其中短纤在低库存高需求的刺激下涨幅最大。下游纱厂及贸易商集中补货，工厂出货无压，挺价拉涨意向较强，价格连续宽幅上调，当时原料的价格不及短纤价格的涨幅，故利润在2-3月份涨至年度高点，利润最高至925元/吨。进入年中，行业淡季来袭，下游需求的疲软使得工厂库存逐日增加，工厂采购降价促销，再加上中间商大量的偏低价库存给市场带来压制，行业利润陷入连续亏损情况。直到第四季度，受原油大幅上涨带动，短纤价格快速上行，行业利润得到有效修复。