消费是决定未来棉价涨跌的关键

在经过了收购高峰期籽棉价格连续大涨之后，郑棉盘面稳定下来，持续窄幅波动，盘面调整时间接近1个月。按照运行规律，盘面不可能一直盘整，盘整完之后就要选择方向，向上或者向下。

从基本面看，市场多空因素都有，当下就是看谁的力量更大。籽棉价格高，加工的新棉成本高，现货价格高于盘面2000元/吨，成本端存在较强支撑。有人说成本在下跌时不具备支撑，只是说对了一半，要具体分清楚棉价是处于下跌趋势还是上涨趋势中。没有无缘无故的上涨，也没有无理由的下跌，背后都是有一种力量在推波助澜。从K线看，目前郑棉处于上涨趋势中，短期成本仍有支撑。因此，期现价差难以在短期内回归，距离1月交割时间临近，到时是否回归要看市场各方反应。

另一方面，一旦储备棉第二阶段投放结束，届时市场供给将会减少，市场现货资源压力减轻，需要关注郑棉是否会有适当反弹。现在下游企业原料库存基本只能用到1月份，面临较大采购压力。1月份以后，企业只能用高价原料了，届时下游需求很关键。

据悉，下游产销并不乐观，企业成品库存均在累积，尤其是布匹库存压力更大，在下游消费没有明显好转的情况下，棉价上涨压力很大，市场也没有助推力量。毕竟棉花季产年销，在产量确定的情况下，后期销售至关重要。另外，随着印度、巴基斯坦、越南等国开工率的回升，国际订单减少，我国棉纺织品出口也有下降的趋势。因此，决定未来棉价涨跌的关键是消费。一旦消费稳住了，棉上涨通道依旧完好，反之，有可能转入颓势。