EIA原油库存攀升，国际油价大幅回调，重心升至5年来高位

EIA原油库存攀升，国际油价大幅回调

昨晚，美国能源信息署（EIA）公布最新库存数据。数据显示，上周原油库存继续攀升，增加100.2万桶，此前一周为增加329万桶。数据公布后，WTI 原油期货下跌3.3％，创周内最大跌幅。截至今日凌晨收盘，WTI 12月原油期货收跌2.81美元，跌幅3.34%，报81.34美元/桶。布伦特1月原油期货收跌2.14美元，跌幅2.52%，报82.64美元/桶。

美国白宫没有宣布释放战略石油储备，但表示将继续研究所有可用的工具来限制高油价对消费者的影响。

11名民主党参议员本周在一封信中敦促拜登迅速采取行动，以应对全国每加仑汽油平均价格来到2014年以来最高水准的问题。他们认为家庭和小型企业目前承受着“过度负担”，并敦促从国家战略储备中释放石油，甚至采行更激进的禁止美国原油出口手段。

值得注意的是，上周库欣原油库存继续下降，虽然幅度变小，但接近运营低点，远低于季节性平均水平。

全球油价重心升至5年来高位

受国际油价大涨影响，周三国内期货市场原油系普遍高开，其中SC原油主力合约2112大涨2.22%，收报538元/桶，低硫燃料油主力合约2201大涨2.49%，收报3949元/吨，沥青主力合约2112午后涨势加速，大涨3.20%，收报3032元/吨。

“国际油价大幅上涨主要原因有两个：一是EIA周二发布了《短期能源展望》，认为明年OPEC的持续增产将会超过需求的增速，预计明年的油价预期为72美元/桶，这一价格低于目前的油价。美国白宫根据这一报告表示，不会宣布释放战略石油储备。原本市场预期的美国释放战略石油储备打压油价的预期落空，油价从而走高。二是美国取消了旅行限制，全球经济缓慢复苏需求将继续增加，市场认为供应依旧紧张。”招金期货能化研究员于芃森表示。

海通期货能源化工研发负责人杨安认为，EIA上调2021年油价和需求对油价提振明显，而美国白宫的表态则进一步激发了资金的做多热情。此外，凌晨美国API原油库存意外下降也为油价上行提供了动力。数据显示，截至11月5日当周，原油库存意外减少248.5万桶，汽油库存骤降451.6万桶，精炼油大降325.7万桶，库欣原油库存增加23.4万桶。

“目前全球油价重心毫无疑问已经升到了5年来的高位区域，基于目前宏观环境带来的通胀预期和原油市场对油价的重新认知，对油价未来的展望较年初上调也是正常判断。”杨安说。

于芃森认为，OPEC+坚持持续有序的限产令油价持续上涨，目前已涨至85美元/桶附近，部分投行和资讯机构已经将年底的油价预测调至90—100美元/桶，那么即便明年一季度能够实现供大于需，油价想要快速的回调也是困难重重。尤其是库存无法快速累积，油价尚不存在大跌的基础。

据了解，上周五沙特阿美将12月份阿拉伯轻质原油（Arab Light）的亚洲客户售价上调1.40—2.70美元/桶。“上周的调查显示，市场原本预计这家国有生产商的提价幅度会在50美分/桶—1美元/桶。沙特60%以上的原油出口销往亚洲，中国、韩国、日本和印度是最大买家。沙特阿美提价有些超市场预期，表明沙特认为需求仍在改善，特别是在亚洲。”杨安认为，在刚结束不久的OPEC会议上，沙特石油部长表示，由于消费放缓，石油库存将在2021年底和2022年初出现“巨大”增长。美国能源署也判断2022年原油市场将再次供过于求，认为随着原油产量的增长，布伦特原油价格将在2022年下跌。

在于芃森看来，当前国际原油并不处于供需平衡阶段，经合组织的库存仍在下降，OPEC+的减产执行率一直都超过110%，需求端快速的恢复，但供应并未大幅跟上，沙特等国对原油整体的供需甚至呈悲观态度，认为按照目前的增产速度，在12月份就会出现供大于需的累库。

“展望后市，只有OPEC+加速增产，或美国页岩油及全球其他高成本产能快速的释放，才能从根本上扭转目前的局面，全球的库存再度出现较大幅度的累积，用油国才能有底气与产油国进行价格上的博弈。所以，即使原油出现了短期的库存累积，也不意味着价格会大幅下滑，要想再度实现较低的油价，可谓困难重重。”于芃森说。