任性涨的涤纶长丝，终于卖不动了！下游织造抵触情绪已开始极速升温！

导语：涤丝在10月12日迎来“十连涨”，价格攀升势头堪比年初一日一涨的强劲趋势，甚至有过之而无不及。从图中我们可以看到，涤丝价格已经超过年初时候涤丝暴涨时候的价格。如图1所示，三种常规规格的涤丝价格在12日来到今年最高，价格分别为150D FDY 8850元/吨、150D POY 8700元/吨、150D DTY 10300元/吨。

图1、涤纶长丝各产品价格走势图

涤丝价格将失去成本支撑？
10月12日，上游PTA价格一日暴跌115元/吨，跌至5430元/吨，跌幅2.07%。据了解十月中下旬PTA装置将逐步重启，PTA产能将有所上升，叠加国际原油产能也有所恢复，PTA价格或将失去成本和产能下降的优势，从中长期来看PTA价格将震荡走弱。然从短期来看，PTA价格受到成本端原油大涨，近日仍将保持高位震荡。
对比图1、图2，我们可以看到涤丝价格的上涨几乎与PTA价格是在同一时间，在PTA价格上涨的下一天开始，涤丝价格也开始了连涨模式，所以不难看出目前涤丝价格主要受到成本端的影响，一旦PTA价格下跌，涤丝也将紧跟其后。

图2、PTA价格走势图

聚酯库存下滑，利润显著上升

国庆过后“双控”影响削弱，但聚酯工厂负荷并未见到明显提升，聚酯工厂负荷反而一降再降，从图3可以看出，聚酯工厂负荷从9月以来持续下降，目前维持在七成左右，而降负效果也十分明显，如图4所示，目前聚酯工厂涤丝库存已经的到明显回落，现如今聚酯市场整体库存集中在15-24天；具体产品方面，其中POY库存至11-19天，FDY库存至14-15天附近，而DTY库存则至16-23天左右。

随着涤丝价格上涨，库存的释放，聚酯工厂利润的到修复，从图4中可以看到，截止至昨日常规150D FDY利润在522元/吨、150D POY利润在822元/吨、150D DTY利润在672元/吨。

图3、聚酯工厂负荷走势图

图4、涤丝利润走势图

织造端需求不振
“双控”措施虽已放宽，但奈何市场需求不振传统旺季“金九银十”不如人意，江浙地区喷水织机开机率上升，而其整体仍处于一个低位运行，开机率在58%左右，这其中，一是考虑到限电措施仍未完全解除，开机率难以大幅提升；二是订单推进不足，虽有小批量订单，但持续度仍有限。
根据市场调研，目前织造工厂“双限”措施仍在，停机模式为开四停二，交期普遍延迟2-3天内；加之外贸订单还未开始下达，内贸外贸需求均不振，集中补仓也只是“买涨”心理主导，而同时下游织造端抵触情绪已经开始升温。
综合来看，聚酯工厂确实通过限产、涨价，吃准了下游纺织企业“买涨不买跌”的心理，让陷入泥潭的利润得到了挽救。而目前需求端对涤丝价格影响不是主要的，关键还是在于成本端的上涨和库存的回落，成本端价格的不断上涨并且已处在一个高位，让聚酯工厂处于被动的局面，涤丝价格跟随上涨，然倘若后市国际油价由于原油产量的恢复导致价格下跌，PTA受成本端影响跟随回落，那么从中长期看涤丝价格也终将受到影响。