郑棉价格虚高 棉纱提涨需谨慎

据江苏、河南、新疆等地棉纺织厂反馈，随着郑棉CF2109合约盘面价格突破16500元/吨关口，交易商竞拍火爆、平均成交价大幅高于预期。目前很大一部分棉纺厂成品库存仍处于低位，为棉纱报价企稳上涨提供了一定条件，近日棉纱出厂价、沿海地区轻纺市场报价有补涨迹象，C32S、C40S纱上调幅度普遍在100-300元/吨，主要试探下游客户、消费终端的反应。

江浙、广东等地棉纱贸易商表示，6月22日以来郑棉CF2109合约盘面价格已从15400元/吨反弹至16655元/吨（涨幅8.15%），自二季度以来，棉纺厂净利润较高（纺32S纱的利润普遍1500-2000元/吨），因此对棉花价格上涨的承受、消化能力比较强。但郑棉本轮上涨存在资金炒作的成份，无论基本面还是政策面都不支撑郑棉继续大幅上行，主力合约在16500-17000元/吨厢体站稳难度较大。因此建议棉纺厂谨慎提涨，以免因纱价频繁调整而导致客户流失。

江苏某中型纺企判断，郑棉上涨与储备棉轮出形成共振，使得很大一部分未售的新疆棉涌入套保盘。贸易商、轧花厂基差货源基本被郑棉主力合约锁住，现货市场上可流通的2020/21年度新棉资源反而偏少，结构性矛盾显现，棉价还将维持偏强运行。