2020年10月粘胶短纤市场行情回顾与后市展望

一、行情回顾

10月粘胶短纤价格快速上涨。国庆小长假过后，粘胶短纤及其下游人棉纱涨势愈发突出，市场成交稳定，工厂出货较好，带动了厂家的涨价情绪。随着集中补货进入尾声，市场成交气氛恢复，市场价格也进入平稳空间。截至月末，中端粘胶短纤报价在10500-10600元/吨，高端则在10800-11000元/吨，与上月相比，价格上涨了1800元/吨，涨幅为20%，创下今年最大的涨幅月。

国庆小长假归来，整个纺织市场行情急转直上。终端市场受到冷冬预期的提振，刺激了羽绒服和棉服的销售预期，下游服装厂、贸易商经过了一个最低迷的淡季之后，手头原料库存并不多，因此带动了对坯布的采购。市场成交气氛明显好转，不少原本轮休减产的企业明显上调开工负荷，进一步加强了对原料的需求。人棉纱走货明显好转，价格上涨。纱厂对粘胶短纤的采购积极性，粘胶短纤工厂出货比较好，下游用户追涨拿货，价格明显上涨，中端粘胶短纤价格上涨至10000-10200元/吨，高端产品价格在10500-10600元/吨。月中粘胶短纤厂家延续涨势，市场走货较好，带动了工厂涨价意向，不少中高端厂家超签订单比较多，限制签单，纱线行情同步回暖，上下游量价齐升，市场信心明显恢复，粘胶短纤价格也继续上涨，一扫往日阴霾，中端厂家报价也上涨至10500元/吨，高端粘胶短纤价格在10800-11000元/吨。随着这波补货潮过去，市场新单成交表现一般，粘胶短纤价格上涨也趋于缓和。近期下游纱厂订单表现较好，厂家继续消耗库存，粘胶短纤多执行前期订单，价格维持稳定，市场心态仍较为积极，截至月末，中端粘胶短纤报价在10500-10600元/吨，高端则在10800-11000元/吨，价格处于今年的高位。

二、粘胶短纤产能情况

从供应面来看，10月粘胶短纤开工率稳中有升，从上月末的65上升至72左右，较前期上升了7个百分点。由于9月市场经历一波集中补货之后，市场产销率持续表现较好，从而带动了生产厂家的生产积极性，因此行业负荷小幅提高。据悉，目前萧山富丽达、新疆富丽达、唐山三友、阜宁澳洋、丝丽雅、玛纳斯澳洋、玛纳斯舜泉、南京化纤、舒美特等延续停产、限产状态；库存方面，本月市场产销维持高位，下游厂家积极补货，带动了市场产销，主流厂家库存明显下降，尤其是高端厂家，订单超签比较好，截至月末，行业库存已经从37天下降至26天左右，市场信心有所恢复。

三、粘胶短纤现金流变化

从成本面来看，10月原料价格稳中有升。短绒价格表现平稳，10月新绒上市，棉籽价格较高，棉短绒降价空间也极小，价格以平稳为主，现山东地区长丝绒价格在3600-3700元/吨；溶解浆价格小幅上升，厂家多维持转产，纸浆行情火爆，目前工厂基本转产纸浆，溶解浆基本无排产，价格在5500-5600元/吨，外盘溶解浆商谈价格继续上升，报价在650-690美元/吨，阔叶浆报价在640-650美元/吨，针叶浆则在680-690美元/吨。棉浆市场价格也稍有上升，华东地区主流棉浆价格在5400元/吨。

我们按照目前5400元/吨的棉浆粕来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的3%，制成的粘胶短纤仅原料成本就达到5562元/吨，再加上目前7000元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本就高达12562元/吨。而粘胶短纤商谈价在10400元/吨左右，企业亏损幅度稍有好转。

四、下游人棉纱情况

10月人棉纱价格继续上升。国庆小长假期间，受到市场景气度回升的影响，厂家出货量较好，价格小幅上涨，月初萧绍地区机织30S价格在13000元/吨，针织30S在13200元/吨，纱厂经历了一波补货潮，下游生产厂家采购积极性较好，个别产品甚至出现了缺货现象。但是随着原料粘胶短纤价格上涨过快，人棉纱价格跟进不足，纱厂对利润开始产生担忧。随着下游双十一备货进入尾声，市场成交气氛一般，纱厂前期出掉一批库存后，库存压力不大，因此价格在短期内能维持坚挺，截至月底，萧绍地区机织30S在14300元/吨，针织30S在14550元/吨。

五、后市展望

综合来看，粘胶短纤作为产业链的中间产品，在10月表现强劲，市场需求端有所恢复，带动了市场的成交气氛，目前产业链基本面表现较好，市场表现相对强势，对后市价格有一定的支撑。从订单情况来看，前期的订单能让粘胶短纤厂家执行至11月中旬，后续订单主要看服装端需求能否在双十一时候恢复，从而带动服装厂、贸易商的补货、翻单操作。但是基于疫情仍未有很好的控制，市场整体心态仍旧偏弱，因此粘胶短纤价格想继续拉涨还差火候，预计11月其价格将稳中走弱，市场心态或有一定的下滑。