【纺织头条】原油创3月以来最大跌幅、欧洲疫情反扑杀伤力大……“疯狂”之后的涤丝市场将再次陷入跌价“泥潭”？！

11月2日，亚洲时段早盘，WTI原油日内跌幅达5.0%，报33.98美元/桶，并创下3月以来最大月跌幅，但随后据悉俄罗斯讨论将缩减OPEC+减产规模的政策推迟三个月,以及中国计划增加石油进口,原油在3日有所反弹，但是随着欧洲重新实施封锁以及全球许多地区新增新冠病例持续增加，原油市场价格下降的压力还是不小。

作为聚酯产业链的最上游，原油价格大跌对市场也会产生较大的利空作用，目前聚酯市场整体价格弱势盘整，PTA价格在3150-3250元/吨左右，并未随着原油价格大跌，但是价格传导有滞后性，涤纶长丝价格后市仍承受着较大的压力。

回顾之前，国庆节过后，聚酯和织造市场迎来“狂欢”，大宗纺织原料价格水涨船高，走出一道亮丽的弧线。目前江浙地区织造厂家生产负荷仍偏高位，涤纶长丝的刚需有所保证，可是，涤纶长丝价格突然涨不动了，甚至价格步步走跌，究竟是什么原因？

一、原油再度崩盘，聚酯成本面松动

对于10月涤纶长丝价格的上涨，国庆期间油价的反弹其实是提供了最初的动力，随后叠加冷冬预期、双十一备货等利好因素，涨价势头开始发酵，个别产品也是出现了一天一个价、封盘惜售的行情。可是随着美欧疫情再度急剧恶化，美国刺激计划谈判搁浅，经济前景转向暗淡，原油市场利空消息不断。

OPEC和IEA报告都显示，全球原油需求前景低迷，这些因素都给油价沉重的压力，毕竟封锁措施会影响到人们的出行和旅游，这将使得原油的需求大幅下降，进而施压油价，从短期来说，目前市场空头打压，油价或将继续面临下滑的风险，因此聚酯成本面支撑力度不足。

二、原料库存充裕，采购心态趋于谨慎

不得不承认，本轮涤纶长丝价格大涨，最主要的原因是下游生产商库存顺利转移，服装厂、贸易商在需求的带动下，对秋冬服装里面料的需求激增，也带动了织造厂家的生产积极性。仅一周时间，江浙地区开机率从之前的75%上升至90%，开机率上涨了15%。正是需求带动下的上涨，使得原料价格也顺利摆脱前期阴跌的格局，开始上行之路。

再加上今年行情特殊，大多数织造厂家对原料的囤货力度一直不大，在本轮行情和买涨不买跌的心态驱使下，织造厂家的原料库存也达到了今年的新高，据调研，大多数生产厂家手头的原料库存在20-30天左右，不少甚至囤了2个多月。

从近期的聚酯产销图可以看出，近10来天下游对原料的采购意向并不高，因为手头的原料库存仍未消耗殆尽，再加上目前原油大跌，不少纺织老板对后市原料价格并不看好，因此短期内大多数老板采取了最保守的操作“消耗库存、按需采购”。

三、前期备货降温，市场心态趋于理性

需求是验证行情是否真正好转的最关键因素。对于纺织老板而言，2020年的日子并不好过。10月市场迎来全年最旺的行情，一时间补货、下单力度比较大，大多数织造厂家去库存也表现较好。但是这波行情的到来，其实并不是终端市场真正恢复带来的。

一方面是因为今年在疫情的影响下，不少终端品牌商经营压力大，削减了对原材料的囤货操作，大多数服企采购都是一拖再拖，等拖到10月，为了迎接双11，有些刚需订单必须下达，企业为了抢收，纷纷下达囤货，造成了订单一下子拥堵起来。

另一方面则是炒作。前期市场上广为流传的印度纺织订单回流，导致企业排单到明年5月，外贸市场订单环比好转，也造成了部分贸易商采购囤货。如今进入11月，双11备货订单基本结束，目前织造厂家手头订单执行进入尾声，后续新单跟进不足，对原料再次大量采购的心态也变得愈发谨慎起来。

总体而言，目前涤纶长丝也进入了多空博弈阶段。对于企业自身而言，目前行业集中度高，库存经过前期转移后，压力稍缓，因此短期内价格大跌意向并不强；从需求端来看，目前下游生产厂家手头或多或少有订单执行，虽然新单下单不如前期，行情坚持到11月中旬不成问题，此外，原油自身也存在较大的不确定性，因此涤纶长丝底部大概率是有动力支撑的，但是上涨动力也不足，短期内还是存在下跌的风险！