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【纺织头条】开工一环比一环高、库存矛盾越积越深,化纤产业链疯狂生产的背后:小心崩盘!

来源:中国绸都网 | 作者:钮晓叶 | 时间:2020-07-14 09:07:08 | 订阅《东方纺织》周刊

近期,小编发现一个很奇怪的现象,聚酯产业链的开工率、利润、库存目前处于一个很矛盾的状态。

尤其是开工率方面,最为明显。

开工率方面:聚酯开工率>织造开机率>染厂开机率

截至7月10日,聚酯开工率在91%左右,盛泽地区织造厂家开机率在6-7成附近,染厂开机率则在55%左右。

各环节利润和库存方面,由于其成本、计算方式、计算单位等不同,只能做一个大概的对比。

利润方面:不管是PTA还是聚酯产品、坯布,都比较惨。

PTA由于其高昂的加工费,目前利润已经降至80元/吨左右。同时,涤纶长丝各产品均已陷入亏损困局,FDY产品亏损至338元/吨附近,POY产品亏损至348元/吨附近,DTY产品亏损至388元/吨附近。坯布方面,以190T涤塔夫为例,目前已经处于亏损状态。

库存方面:PTA库存>聚酯库存>坯布库存

目前,PTA社会可流通库存上升至232万吨附近,聚酯市场整体库存在27-37附近,盛泽地区坯布库存则已至45天附近。

今年以来,受到新冠疫情的冲击,全球纺织服装需求急剧减少,纺织行情因此遭遇了严重的滑坡。产品量价齐跌,织造厂家产销难以做平,导致库存不断升高。织造企业订单缺失,就开始降开工操作,对原料涤丝的需求进一步缩减。

聚酯工厂在产销低迷及库存增高的情况下,应该是要开始降负减产操作的。近期,虽然有13家企业实行限产保价,但从规模上来看,这13家企业限产保价的量其实还不大,像恒力这样的大厂还没有加进来,盛虹限产的也只是聚酯切片,规模相对比较一般,因此聚酯工厂开机率还是相对稳定。

“倒金字塔型”产业模式

我们都知道,纺织产业链是一个“倒金字塔型”的模式,终端服装在很大程度上决定了上游各环节市场的行情,而终端服装的行情,其实可以从染厂这块看出来,坯布做成面料,都必须要经过染厂这一环节。而现在,染厂的开机率仅在55%左右,处于产业链最低开工率。

而服装这块,疫情冲击的结果愈发明显,近期,又有不少知名服装企业倒闭,其中最热门的,就属Brooks Brothers,宣布倒闭,这个被誉为”总统就职典礼专用服装“的服装品牌,美国历来45位总统的其40位,都曾在就职典礼中穿上这个品牌的西装,包括西奥多罗斯福、肯尼迪、福特、乔治布什和克林顿;近年的两位美国总统,特朗普及奥巴马也不例外。品牌名气甚至吸引了法国前总统希拉克,专门前往美国的商店购买衬衫。

 

Brooks Brothers只是服装企业中具有代表性的一家,但也能从侧面印证今年服装市场前景确实堪忧。服装这块起不来,那么染厂这块,开工率自然也难提升。

染厂这块堵住了,说明终端需求起不来,贸易这块并不理想,从下而上的推倒,容易产生什么后果呢?

上游一节一节崩塌!

首当其冲就是织造厂家

织造这块已经很明显了,厂家库存飙升至近几年高位,根据中国绸都网统计数据来看,目前盛泽地区坯布库存已经上升至45天附近,处于近4年的高位。同时,利润方面多数坯布压价明显,抛货时候价格亏损多为常见。目前又进入了传统淡季,厂家接单更加困难。从走访市场来看,不少织造厂家目前都是在做库存,行情若继续走淡,进一步降开工将是大概率事件。

然后是聚酯厂家

目前聚酯厂家已经处于一个累库存周期,且库存处于4月份以来的高位,随着下游织造厂家开机率进一步下滑可能性较大,产销已经很难做平,甚至不断的涤丝促销优惠,也少有产销超百行情,可见,低位涤丝价格也已经很难让织造厂家买单了。而今年又是聚酯产能集中投放的一年,有很多在建的装置计划在今年投放,上半年投产就超过270万吨,下半年还有更多。在装置不断投产,库存不断升高,但利润却持续亏损的时候,一旦终端堵住,聚酯厂家崩盘的可能性非常大。

接着是PTA厂家

由于下游聚酯市场并不景气,目前PTA市场也难有反转,价格处于低位之外,库存也在不断累积。一般来说,往年这段时间是PTA检修最频繁的时期,但今年,却多推迟,且有多套装置开始投产。近日,在6月底投产的恒力5#250万吨PTA装置另一条生产线开始试产,以及中泰120万吨重启,预计7月产量维持在430万吨偏上水平,比6月增产30多万吨,PTA供应端再扩大。同时PTA利润方面也并不理想,在加工费难以下降的压制下,现金流萎缩明显,甚至多处于亏损困局,后期若需求跟不上,将面临高风险。

目前看来,织厂、聚酯、PTA都处于非常饱和且难以去库的状态,一旦最终端的一个环节堵住了,上面各环节都将面对崩盘的风险。尤其是聚酯工厂和PTA工厂,产能大,产能集中,相比下游的环节,面临的风险将更大。

 


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