2019年2月涤纶长丝市场行情回顾与后市展望

一、涤纶长丝小幅走弱

进入2月份，市场节日气氛渐浓，经历了一段时间的长假，市场基本处于休市状态；至月中才稍有起色。节后在上游原料带动下，涤丝市场迎来小波“开门红”行情，不过随后原油大跌，涤丝行情受到压制；在上游原料成本面支撑松动以及下游需求表现平淡的影响下，涤纶长丝市场呈现僵持行情。而临近月末，部分厂家报价重心更是出现回落。

从涤纶长丝具体价格来看，二月底市场主流厂家FDY150D平均报价小幅下降至9125元/吨附近，相比上月底价格，下跌了205元/吨；另外月底国内市场主流厂家POY150D平均报价较上月底下行了305元/吨至8225元/吨；截至二月底，国内市场主流厂家DTY150D平均报价也回落至10200元/吨附近，较上月底价格相比下跌了200元/吨。

二、上游原料弱势调整

进入2月份，国际油价呈现先抑后扬之势，整体仍有拉涨；截至月底，纽约原油4月期货至结算57.22元/桶，布伦特原油4月期货结算66.03美元/桶。PTA方面，由于春节期间，PTA库存累积至100万—120万吨，超过半年内最高水平，再加上福海创PTA复产等引发的供需宽松现象；PTA短暂向好后，首当其冲进入了“跳水”行情。截至月底，PTA内盘市场报价略降至6380-6460元/吨左右，成交商谈则围绕在6300-6360元/吨附近。乙二醇方面，春节前后乙二醇港区库存压力仍有持续上升的预期，市场心态承压下，价格与库存一直表现负相关的行情承压，价格略显僵持；截至月底，乙二醇现货报价集中在5000元/吨附近。

三、涤丝利润先扬后抑

从二月份数据来看，涤纶长丝厂家利润情况是先扬后抑；主要是受到上游原料价格影响以及自身价格的波动。相对FDY产品利润较为稳定，而POY则多在盈亏线附近徘徊，临近月末亏损幅度有所放大。至于DTY方面，也仅仅是维持小幅盈利的状态，好转并不易。

具体来看，截至二月底，其中FDY150D盈利空间先升后降，整体利润表现不错，盈利略升至435元/吨；全月平均盈利而言，较上月平均水平略有上涨，上升了122元/吨至481元/吨。POY方面，二月份POY150D仍是在盈亏线附近徘徊，月底亏损了近65元/吨；全月平均盈利在37元/吨。另外DTY方面，二月份DTY150D盈利也有小幅波动，截至月底其盈利空间略涨至210元/吨；从全月而言，DTY全月平均盈利水平也有小幅上扬，上涨百元至260元/吨。

四、涤丝市场产销动态

2月中上旬，由于正处于春节期间，市场表现较为冷清，节后几日下游织造厂家开机率仍处于低位，陆续恢复生产中，织造厂家对涤丝的需求依然疲软，涤丝市场缺乏有效的利好因素。因此中旬期间江浙地区涤丝市场整体成交气氛较为清淡；主流厂家市场平均产销多集中在1-3成附近，部分较好的厂家产销有4-6成左右。至下旬，随着下游市场开机率逐渐提升，市场交易气氛稍有改善；下游市场仍多是按需采购，缺乏批量性成交，主流厂家市场平均产销回升至4-6左右，个别较好的产销走高至8-9成附近。临近月末，个别促销的厂家产销在100%-150%附近。

五、涤丝厂家库存状况

进入2月份后，聚酯厂家进入春节累库存阶段；节后库存压力攀升，受到产销偏弱的影响，聚酯厂家库存进一步走高。从中国绸都网统计数据来看，截至月末，涤丝市场整体库存围绕在21-28天；具体产品方面，其中POY库存集中在15-20天，FDY库存至18-24天附近，而DTY库存则至25-31天左右。

六、涤丝“金三”行情仍可期？

从目前市场来看，上游原料行情仍多波动，对涤纶长丝成本面支撑力度一般；关键是下游市场虽然开机率逐渐提升，但对原料采购仍显谨慎。然而现如今聚酯产业链的状态与去年同期似乎具有很多相似之处，去年三月中旬期间，聚酯行情突然迎来“大爆发”，并且持续了较长时间的“翻红”行情。这次聚酯市场能否复制去年的行情，或许金三银四仍可期？