大宗纺织原料周报（2.25--3.1）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

本周国际油价呈现调整走势。今年以来，OPEC及其盟友俄罗斯组成的OPEC+一直在支撑油价，但受中美贸易紧张局势，印度经济去年第四季失去动能，美国原油产量创纪录新高等因素影响，加之美国总统特朗普要求沙特在减产问题上“放轻松”的言论，都削弱了OPEC对油价的提振作用。截至2月28日，纽约原油4月期货至结算57.22元/桶；布伦特原油4月期货结算于66.03美元/桶。PX方面，本周PX市场行情稳步攀升，价格重心上扬；截至周五，亚洲PX价格至1081.83美元/吨FOB韩国和1100.83美元/吨CFR中国，欧洲PX至1003.5美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，受周四晚间ACP谈成以及两会利好情绪影响，本周PTA现货市场行情先抑后扬。周一至周四价格重心一路下滑，但周五价格大幅回升；截至周五，内盘市场报价至6400-6480元/吨左右，成交商谈则调整至6320-6380元/吨附近。本周乙二醇市场行情窄幅震荡，价格重心小幅向上；截至周五，内盘价格集中在5140元/吨附近。

涤纶长丝方面，在上游原料成本面支撑力难显以及下游需求表现平淡的影响下，本周涤纶长丝市场延续弱势调整，厂家报价重心下滑。从具体价格来看，FDY产品价格下调100-200元/吨；POY产品价格下调150-250元/吨；DTY产品价格下调200-300元/吨。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原料PX继续保持高盈利状态，周内平均盈利至210美元/吨。PTA方面，受上游原料的挤压，PTA市场利润出现缩水，盈利空间下降至62元/吨。乙二醇方面，下游需求出现了一定的好转，盈利空间也得到一定提高，盈利水平升至31美元/吨。涤纶长丝方面，本周涤丝利润不甚理想，整体利润下滑，其中POY150D甚至由盈转亏，下降至-16元/吨；FDY150D、DTY 150D虽处盈利，但也有所下降。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA平均开工率在82.7%，较上期上涨0.8个百分点；实时开工率在82.7%，实时有效开工率在94.0%。聚酯方面，本周两套瓶片装置停车，少量长丝重启，聚酯平均负荷小增0.3至85.1%，周五实时负荷在85.3%。织造方面，近日来织造市场整体开机率逐渐回升，本周主流平均开机率8成偏上。

产销方面，目前下游市场仍多是按需采购，缺乏批量性成交，聚酯市场整体交易气氛偏弱。上半周，江浙地区主流厂家市场平均产销多集中在50%-70%左右，个别促销的厂家产销在100%-150%附近。周五，受市场利好消息影响，聚酯产销大幅回升至180%，部分厂家产销甚至飙升至500%。

库存方面，在聚酯市场主流产销难有回升的制约下，聚酯市场库存压力进一步加大。从中国绸都网统计数据来看，现如今涤丝市场整体库存围绕在21-28天；具体产品方面，其中POY库存集中在15-20天，FDY库存至18-24天附近，而DTY库存则至25-31天左右。

四、后市预测

PTA：目前PTA终端还是以消耗节前的备货为主，需求仍处于恢复期。短期内下游聚酯产销难以有明显的提升，且库存累积将会抑制PTA的走势，预计短期内PTA价格弱势震荡。

MEG：近期随着中美贸易摩擦缓解，乙二醇需求出现了一定的好转，供过于求的压力有所减弱。因此，预计短期内乙二醇价格存在上行的可能性，“金三银四”预期或将兑现。

聚酯切片：近期江浙半光切片市场交投气氛平淡，重心侧中低端近期国际原油小幅回调，下游切片纺厂家观望情绪较浓，因此短期内聚酯切片市场或维稳运行。

涤纶长丝：目前来看上游原料成本面仍多波动，对于涤纶长丝市场的成本面支撑力度难显；此外下游市场也缺乏成交动作，市场交易气氛仍显平淡，聚酯厂家库存压力依然较大。预计短期内涤丝市场或延续疲弱运行。