乙二醇：下方支撑较强 反弹阻力亦大

自进入2019年以来随着政策性托底意向明显，中美贸易局势缓解及着国际原油的止跌回升，外围利空氛围减弱，乙二醇行情弱势企稳已在5100-5200的底部区间内徘徊半月，临近春节假期，市场人士对节前节后市场心态谨慎，特别是在中国经济放缓及全球经济衰退背景下，商家对低位乙二醇行情亦显信心缺乏。

在全球贸易环境恶化及主要需求国经济增速触顶的背景下，全球和国内经济正在进入下行压力兑现期，我国外贸走势不容乐观，12月进出口贸易增速大幅滑落为负。预计未来出口承压、顺差将缩减，前期中美贸易磋商会议暂未公布结果，市场认识到中美贸易摩擦可能会持续较长的一段时间，此前的乐观情绪有所减弱，关注后续中美谈判进展。

近期原油在九连涨后结束回升态势如期展开调整，因部分乐观预期消散，以及因近期一系列经济数据出现明显消退，投资者再度担心全球经济放缓。欧元兑美元本周迎来重大考验，若脱欧协议未能获得通过，欧元或受到英镑下跌牵连，被动下跌。此外，希腊将于本周举行对其总理的信任投票，欧元区再度成为风险聚焦点。

近期虽然受行情下跌及环保影响国内煤制乙二醇开工率略有下降，但国内综合开工率仍维持70%以上，加之华东港口库存持续累积库存中，目前港口库存已处于年内相对高位，且后续仍有攀升预期，国内供应面表现充足，而下游工厂自12月以来陆续公布停车检修计划，目前已进入停车集中期，随着春节的临近，检修企业将仍有增加，目前已出台检修计划的企业已累积至800万吨以上，已进入检修阶段的已达300万吨附近。

目前外围氛围缓和推动下，乙二醇短线或存做多机会但在基本面偏弱预期下行情上方阻力较大，整体提振空间或有限，延续低位中枢运行。