大宗纺织原料周报一（1.2-1.4）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

近阶段原油跌势逐渐放缓，自上周以来，油价逐步震荡反弹。随着OPEC减产逐渐发挥影响，原油的看涨情绪有所复苏，不过目前反弹趋势依旧相对较为疲软。截至本周四，纽约原油2月期货收于47.09美元/桶；布伦特原油3月期货收于55.95美元/桶。PX方面，原油止跌回暖，从成本端对PX形成支撑，本周PX行情小幅回升，截至本周四，亚洲PX价格收于923美元/吨FOB韩国和943美元/吨CFR中国，欧洲PX收于881美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，近阶段PTA震荡运行，当前原油面企稳，同时PTA推涨热情有所显现，PTA在后半周呈现反弹行情。截至本周五，PTA内盘价格小幅回升至6150元/吨附近。乙二醇方面，元旦节后归来，乙二醇基本面依然偏弱，市场信心不足，乙二醇弱势整理，截至本周五乙二醇内盘价格集中在5150元/吨。

聚酯切片方面，元旦前后下游需求依然一般，而成本支撑有限，聚酯切片让价促销，价格重心有所回落，截至本周五，江浙半光切片价格集中在7600元/吨附近。涤纶长丝方面，假期前后聚酯市场交投气氛清淡，不过到了周四聚酯原料行情有反弹迹象，下游采购积极性有所带动，市场气氛小幅回升。截至本周五，桐乡以主流涤丝厂家现其POY75D/72F报价在8750元/吨，POY150D/144F报价在8450元/吨，POY150D/288F报价在8500元/吨。盛泽一主流大厂，现其FDY50D/24F报价在9700元/吨，50D/72F报价在10600元/吨；POY150D/144F150D/288F报价8100、8150元/吨。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周聚酯产业链现金流情况有所分化，其中PX利润小幅回落至119美元/吨的平均值。PTA本周利润空间进一步打开，周平均利润回升至503元/吨。乙二醇本周现金流延续弱势格局，石脑油制尚可维持盈利，不过乙烯制、煤质乙二醇已进入亏损行情中。涤纶长丝方面，本周涤丝价格弱稳，现金流小幅压缩，其中FDY150D产品每吨利润在472元/吨水平，POY150D产品亏损在72元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA平均开工率在79.7%，较上期上升3.2百分点；实时开工率在79.7%，实时有效开工率在90.6%。聚酯方面，本周新检修的聚酯装置甚少，盛虹新装置出料，本周聚酯整体负荷调整至83.1%。织造方面，近期织造市场开机较为稳定，市场交投略有回升，平均开机率维持在8成水平。

产销方面，节后第一个交易日（周三）聚酯市场延续清淡格局，周四聚酯原料行情止跌回升，涤丝产销升温明显，市场整体产销集中在110%略偏上水平。元旦过后，市场有一定的备货需求，原料行情反弹在一定程度上刺激下游的备货热情。

库存方面，元旦前后聚酯市场产销表现较为清淡，不过3日在成本面的带动下涤丝市场交投气氛有所回升，涤丝市场库存上升有限。从中国绸都网统计数据来看，现如今涤丝市场整体库存围绕在14-21天；具体产品方面，其中POY库存集中在12-16天，FDY库存至14-19天附近，而DTY库存则至17-23天左右。

四、后市预测

PTA：随着聚酯装置陆续开始检修，PTA需求端开始收缩，同时原油面依然低位运行，成本支撑非常有限，临近年末市场看空情绪增多，预计未来短期PTA或延续偏弱震荡走势。

MEG：近阶段乙二醇行情低位运行，临近春节，下游即将进入春节放假模式，市场整体心态偏弱，同时乙二醇供需面仍未有大的改善，预计短期内乙二醇或延续弱势格局。

聚酯切片：近期原料成本端支撑弱势，下游切片纺厂家观望情绪较浓，交投气氛平淡，因此短期内聚酯切片市场或偏弱运行。

涤纶长丝：从目前市场来看，国际油价出现抬升，上游聚酯原料成本面或有一定的提振动力，对涤丝市场的成本支撑也有回升；此外随着春节临近以及资金回款等操作，下游织造厂家或有一定的备货需求。预计短期内涤丝市场或延续稳定局面。