3月份商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评

据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，受到旺季气氛的提振，2018年3月份盛泽市场月度景气指数小幅走高。数据显示：2018年3月份市场整体景气指数为128.2点，与上月相比，上涨了11.22点，涨幅为8.75%。从分类产品市场景气指数来看，化纤类产品3月份市场景气指数为128.27点，较上月上涨了16.34点，涨幅为12.74%；而丝绸类产品景气指数继续下滑，较上月下跌了0.77点，收在122.24点。

　　
(上图为盛泽市场整体景气指数走势图)

(上图为化纤产品景气指数走势图)

(上图为丝绸产品景气指数走势图)　

从上面三图数据我们可以看出，3月份市场整体景气度小幅拉涨，主要得益于化纤面料市场旺季气氛明显，市场货源紧张，采购气氛较好，市场信心恢复。而丝绸市场恢复缓慢，市场量价齐跌，整体景气度不佳。

下面我们就结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析下3月份市场景气指数上涨的主要影响因素。
　　一、3月份化纤产品景气指数影响因素分析：
　　下表是3月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：

下表是3月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：

我们从以上二级指标曲线图走势来看，3月市场整体表现较好。从统计数据来看，市场总体判断、销售总量、产品订货、产品库存、盈利（亏损）变化、流动资金周转、顾客人气、产品创新、运输成本、货物发运、资源供应、总体经营等指标均呈现不同程度的上涨，尤其是销售总量指标，更是较上月上涨了17个百分点；进货成本、贷款拖欠、店员工资指标等指标则弱于前期。

同比来看，今年3月的行情好于去年同期，其中市场总体判断、其中市场总体判断、进货成本、销售总量、产品订货、流动资金周转、企业融资、顾客人气、运输成本、货物发运、资源供应、总体经营等指标小幅拉涨；产品销售价格、盈利（亏损）变化、店员工资、产品创新等指标均不如去年同期。

3月份化纤类产品景气指数的各影响因素分析：

1、前期库存缓和；聚酯市场顺利恢复

3月中旬在涤纶长丝供给侧研讨会召开的刺激下，下游织造厂家纷纷出手采购，聚酯厂家产销提振，价格重心也得以拉涨。随后在国际油价持续发力以及乙二醇涨停等利好因素的提振下，涤丝市场行情稳步攀升，价格重心有所走高。

从涤纶长丝具体价格来看，三月底市场主流厂家FDY150D平均报价小幅上调至9350元/吨附近，相比上月底价格，小幅上涨百元左右；另外三月底国内市场主流厂家POY150D平均报价微幅上升至8855元/吨；截至三月底，国内市场主流厂家DTY150D平均报价小幅上行至10400元/吨附近，较二月底价格微幅上涨了75元/吨。

2、下游囤货积极，坯布“一布难求”

进入3月，坯布市场旺季气氛明显，不管是市场货还是订单货，都处于紧俏热销的状态，不少织造厂家甚至要求现金排队拿货，一些常规坯布品种更是断货，市场上涤塔夫、春亚纺、雪纺、乱麻、顺纡绉等面料都处于脱销状态，除了排队等货之外，价格更是逐步攀升，创下了近几年的新高。以涤塔夫为例，市场缺货最严重，210T涤塔夫价格上涨至2.00元/米，部分规模较小的织造厂家交货周期在20天左右，不少市场人士预判，在供需失衡下，市场“一布难求”还将持续，210T规格的涤塔夫或将达到2.5元/米！

3、制造业增值税税率下调，纺服加工企业利润率提高

4月4日，财政部发布了“关于调整增值税税率的通知”，决定从2018年5月1日开始，实施深化增值税改革的措施，预计全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。深化增值税改革的措施中一项重要内容是降低增值税的税率，其中针对的主要行业包括制造业，这就直接涉及到我们的纺织服装制造业：增值税税率从17%调整为16%。具体来讲，增值税税率下调利于企业提高利润率，减轻流转环节税负，为企业和行业带来利好。

4、国际市场趋稳，纺服出口创3年新高

据海关总署统计，2月，我国纺织品服装贸易额217.6亿美元，同比增长70.6%，其中出口203.4亿美元，增长85.3%，进口14.1亿美元，下降20.2%，当月贸易顺差189.3亿美元，同比增长105.5%。2018年1月～2月，纺织品服装贸易额471.1亿美元，同比增长22.7%。其中出口434.5亿美元，增长24.6%；进口36.6亿美元，增长4.1%，贸易顺差397.9亿美元，同比增长26.9%。

尽管人民币对美元保持升值态势，但在国际市场进一步趋稳、同比基数偏低，以及企业赶在春节前集中出货的共同作用下，2月纺织品服装出口同比实现了近一倍的增长，单月涨幅创36个月以来的新高，推动前两月累计出口恢复较快增长。

二、对于3月份丝绸产品景气指数的各影响因素进行分析：

丝绸类产品景气指数继续下滑，较上月下跌了0.77点，收在122.24点。

1、下表是3月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：

下表是3月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：

从蚕茧丝绸产品二级景气指标分析，3月市场景气度环比上涨，其中市场总体判断、销售总量、产品订货、产品库存、货物发运等指标上涨幅度较大，进货成本、运输成本、总体经营等指标上涨幅度尚可，而在新茧上市的压力下，产品销售价格、盈利（亏损）变化、贷款拖欠、店员工资等指标均呈现不同程度的回落。

从同比数据来看，今年市场行情与往年相比，稍有回升。因此市场总体判断、进货成本、销售总量、产品订货、运输成本、货物发运、资源供应和总体经营指标较去年同期小幅上涨，而产品销售价格、产品库存、盈利（亏损）变化、贷款拖欠、顾客人气、店员工资、产品创新等指标均同比下降，可见企业经营压力较大。

2、结合二级指标曲线走势分析影响3月份蚕茧丝绸产品景气指数的各因素：

1、新茧下跌，丝价连续盘跌

3月整个茧丝市场盘面跌多涨少，现货方面，一方面受到盘面接轨新茧季下跌的影响，另一方面厂商也抓紧在新茧上市之前出货，一般档次的厂丝成交价格又有所下跌，但购销仍较旺盛。同时，丝绵原料近期走货不如前期舒畅。

近日盘面厂丝价格连续盘跌，下跌速度快于现货。现货面上，虽然绸厂有订单，但由于近期盘面一直呈下跌态势，再加上新茧季即将到来，绸厂根据生产需要谨慎拿货；而低等级厂丝和某些绸缎品种的主要市场印度年后还没有进口动静，按照惯例，新茧规模上市后，印度方向会根据自身情况加大进口。目前海南和广东有部分蚕茧上市，上市量相比而言还不大，但纯收购茧本并不低。

2、中美贸易升级，波及纺织行业

近期中美贸易战逐步升级，全球资本市场承压。纺织品服装未列入301打击清单，只有部分纺机产品牵涉其中。但市场担心由此引起的人民币再度升值不利出口，引发市场情绪担忧。
从进程来看，本轮贸易战刚刚开始，短期内难言结束。2018年美国的中期选举将是决定贸易战未来走势的关键因素。通过定量分析美国各州的进出口依存度、选票数量和选举进程，预测贸易战力度会在今年5-9月随着美国各州初选进程有所起伏，而在11月正式选举的时点附近贸易战可能会再次升级。这意味着，当前和今年11月份将是本轮贸易战的两大高潮期，而今年5-9月将会随不同的区域选情而演化。

三、后市预测：

综合来看，3月整个长丝织造市场旺季态势明显，市场成交气氛明显好转，常规化纤面料供不应求，一改春节后冷清的态势，无论是成交情况还是打样情况都呈现一片春意盎然的景象。几大织造集群开机率明显上升，织造厂家尽可能提高开机率来保证旺季中的市场份额。此外，环保风暴继续，喷水、印染作为高污染产业继续备受关注，落后产能被市场淘汰，环保整顿继续升级，造成了今年旺季纺织行业火爆现象也较往年更为严重。随着“金三银四”传统旺季的持续，市场仍有利好存在，预计4月指数在需求的提振下，继续走高。