11月商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评

据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，2017年11月份，盛泽市场月度景气指数偏弱运行。数据显示，2017年11月份市场整体景气指数为129.04点，与10月份数据相比，小幅上涨了0.94点。从分类产品市场景气指数来看，化纤产品11月份市场景气指数小幅上调至125.34点，与10月份相比，上涨了0.50点；丝绸类产品景气指数则收盘于133.33点，与10月数据相比，微幅上调了3.96点。

(上图为盛泽市场整体景气指数走势图)

(上图为化纤产品景气指数走势图)

(上图为丝绸产品景气指数走势图)

从上面三图数据我们可以看出，十一月份市场对秋冬面料的采购有一定的需求，但总体市场走货气氛表现一般。一方面是由于季节的阶段性采购需求使得下游织造厂家生产平平，市场缺乏批量性大单；另外一方面就是十一份环保力度再次收紧，上游原料企业、下游织造企业都受到了不同程度的影响，故削弱了市场交易气氛。除了化纤市场偏弱运行以外，丝绸指数运行情况也表现一般。

下面我们结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析一下十一月市场景气指数出现回落的主要影响因素。  

一、十一月份化纤产品景气指数各影响因素分析：  

下表是十一月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：

下表是十一月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：

1、原油价格反弹，PTA仍供应有限

十一原油价格高位波动，月初原油减产预期加上中东局势动荡共同助推原油继续攀高，之后因库存意外大增，市场再度把目光转移到原油的供需问题上，国际原油大幅走低。但随后美国原油库存减少， 同时受到预期欧佩克延长减产协议的共同影响，国际原油震荡走高。月末欧佩克与包括俄罗斯在内的10个非欧佩克产油国同意继续减产九个月，将减产协议延长到2018年年底，国际油价闻讯反弹。据悉，2017年11月份WTI结算均价56.66美元，比2017年10月份高5.068美元，比去年同期高10.899美元；布伦特11月结算均价62.866美元，比前月均价高5.217美元，比去年同期高15.787美元。

11月份PTA装置变动频繁，装置的频繁变动对市场的行情也产生了直接的影响。月内期货面在整体大宗商品表现不佳的影响下，有一波跌势，但是之后尤其是十一月后期几大重启装置的突发检修，缓解了前期市场对于华彬、翔鹭等国内几套大装置复产后造成市场供应增加的忧虑，PTA期现市场纷纷止跌回升。月末，PTA供应增加的影响程度大幅减弱；加上今年下游聚酯开工持续高位，高需求下国内PTA存货较少，这就导致了11月份PTA现货供应陷入低库存状态。这就压制了市场走势，市场整体呈现疲软状态。

2、涤纶长丝库存压力增大，价格上涨受限

十一月，涤纶长丝一度在原料大涨的刺激下，下游市场备货热情也被激发，市场产销表现火热，涤丝出现了久违的普涨行情。不过之后随着原料面的松动，下游观望心态渐起，行情再次重回平稳。下旬，在上游原料面频繁波动以及下游需求减淡的制约下，涤纶长丝行情偏弱运行，以让价促销为主，价格重心有所下移。从涤纶长丝具体价格来看，十一月底市场主流厂家FDY 150D平均报价小幅下降至9000元/吨附近，相比上月底价格，略降了130元/吨左右；另外十一月底国内市场主流厂家POY 150D平均报价集中在8800元/吨，较上月底价格相比波动不大。截至十一月底，国内市场主流厂家DTY 150D平均报价小幅抬升，围绕在10450元/吨附近，较十月底小幅上涨百元左右。由于受到环保影响，下游部分织造厂家有减停产的动作，对原料采购需求减弱；聚酯主流厂家库存水平有明显提升，库存压力增大。

3、面料成交缺乏批量性订单

十一月份，面料市场整体交投气氛较前期偏淡，市场订单多以小批量、多批次为主；但市场心态不一，成交也呈现分化，部分热销面料走货集中中，而一些滞销品则需求疲软，库存增加，故厂家有让价操作。具体来看，面料表现并无出彩，市场成交集中在春夏轻薄面料，其中复合丝雪纺成交呈现放量态势，销量较前期略有增加；桃皮绒系列用于家纺、服装用品需求有放大迹象；弹力面料系列中，高弹面料需求较好，厂家经过特殊后整理加工后，出口有放大趋势。

4、织造厂家坯布库存明显上升

十一月份，下游企业操作逐渐谨慎，市场缺乏信心；受环保影响，织造厂家有减停产动作，盛泽地区平均喷水开机率集中在七成左右，而喷气并未受到环保影响，开机率集中在八成左右。库存方面，现盛泽地区坯布库存在30天左右，已处于较高位，较前期有明显的上升趋势。虽然今年厂家表示普遍表示应收款压力少于去年同期，年末资金压力也应该有所缓解；但下游压价操作频繁，市场整体价格上行仍有难度。

二、十一月份影响丝绸产品景气指数走势因素分析：  

下表是十一月份蚕茧丝绸产品景气指数中各类二级指数的涨跌变化（环比）情况：

下表是十一月份蚕茧丝绸产品景气指数中各类二级指数的涨跌变化（同比）情况：

1、茧丝价格小幅上涨，后市再涨缺乏动力

十一月上旬，茧丝对印度市场厂丝出口较前期活跃，成交价在每公斤64-65美金左右。下游绸厂接受力度不一，有积极看涨，也有涨不上去，这是心理面看涨与企业自身基本面需求的博弈。下旬，现货茧丝仍偏强势运行，厂检丝成交价格一般在48万左右。丝绵被原料蛹衬绵与上茧绵价差有所拉大。随着价格的继续上涨，下游用户接受有些困难，采购比较谨慎，市场成交整体一般。但目前市场库存资源相对不多，因此厂家挺价意愿强烈。广西区大部丝厂的蚕茧和厂丝库存量都不大，部分丝厂蚕茧库存量预计撑不到新茧季来临，缫丝厂家进入干茧生产模式，开始或即将开始双休制调节产能。同时，随着年底资金面的吃紧和抛储的展开，短期后市再涨动力稍显不足。从下旬厂丝销售来看，储备丝投放确实对市场形成一定压力，部分品种有还价余地。

2、外贸需求疲软，出口仍有下滑

本月对尼日利亚和沙特出口增幅继续大幅回落，传统出口市场印度跃居第三。外需疲软、产业转移、订单分散等因素也在不同程度制约了出口情况。根据中国海关统计，今年1-10月，真丝绸商品进出口总额为32.6亿美元，同比增长32.43%，占我纺织品服装进出口总额的1.35%。丝绸制成品出口增幅继续显著回落，丝类、绸缎出口小幅变动、趋势不改。11-10月,丝类出口4.37亿美元，同比下降0.77%，占比14.07%，出口数量9629.13吨,同比下降12.9%,出口单价45.41美元/公斤，同比增长13.93%；真丝绸缎出口4.97亿美元，同比下降5.76%，占比16%，出口单价5.57美元/米，同比增长9.14%；丝绸制成品出口21.73亿美元，同比增长63.33%，占比69.93%，出口单价14.15美元/件套，同比增长42.82%。绸缎出口前五位排名无变化，印度仍为前五位中唯一保持增长的市场。排名前五位的国家和地区依次为：欧盟（1.18亿美元，同比下降4.2%，占比23.65%）、巴基斯坦（9716.5万美元，同比下降18.08%，占比19.54%）、印度（6052.7万美元，同比增长24.41%，占比12.17%）、香港（4307.8万美元，同比下降17.59%，占比8.66%）、韩国（2795.3万美元，同比下降11.68%，占比5.62%）。

后市预测：

综合目前市场各个方面的影响因素进行分析，整体纺织行情氛围似乎难有起色。原料端PTA受高位油价影响，供应有限，成交低迷。原料涤纶长丝后市表现或一般，采购谨慎，缺乏积极性。而下游面料采购，仍缺乏大批量订单，走货一般。预计十二月份指数仍震荡整理，呈维稳态势。蚕茧丝绸方面，全国蚕桑生产本月结束，各大丝厂囤积原料以备来年生产，厂丝库存集体较低，下游销售仍属顺畅，缫丝和织造厂家采购偏稳。从本月丝绸业运行总体形势上看，由于绸、丝、茧价格跟进波动，在储备厂丝出库前维持震荡格局的可能性较大。