大宗纺织原料周报（9.11--9.15）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

本周国际油价持续稳步攀升之势，在市场供过于求担忧情绪的缓解以及对后市需求预期的增加提振下，国际油价连续四个交易日走高，除周二以外均涨幅超1.2%；截至14日，纽约原油10月期货收于49.89美元/桶，布伦特11月期货收于55.47美元/桶。PX方面，本周PX市场行情震荡走低，价格重心整体有微幅下调；截至周五，亚洲PX价格至823.33美元/吨FOB韩国和841.33美元/吨CFR中国；欧洲PX至760美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，受到期货面的压制，本周PTA现货行情呈现区间盘整局面，整体价格重心有小幅走跌；截至周五，内盘市场报价小幅下调至5210-5260元/吨左右，市场成交商谈略降至5175-5200元/吨附近。由于大宗商品市场整体回调，乙二醇场内多头获利离场，本周乙二醇现货市场行情弱势下调，跌幅相对较大；截至周五，现货商谈价格下行至7330-7380元/吨附近。

涤纶长丝方面，在国际油价利好以及低库存的带动下，本周江浙地区涤纶长丝市场仍是以稳步上扬格局为主，主流厂家报价重心进一步走高；其中POY 150D/144F主流厂家报价上涨百元至8800元/吨，而FDY 75D/36F产品报价也走高至10800元/吨水平。切片方面，本周江浙地区半光切片市场行情平稳运行，价格重心波动较小；截至周五，主流厂家现款报盘价格集中在7850-7900 元/吨附近，实单商谈价格则围绕在7850元/吨上下。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原料PX市场陷入了亏损困局，亏损空间略有扩大，目前其亏损增至29美元/吨水平；PTA方面，本周其盈利水平也受到压制，盈利空间略降至219元/吨左右。乙二醇方面，虽然利润空间仍处于高位，但本周平均盈利也有降低至374美元/吨附近。涤丝方面，在成本面出现松动，自身价格重心有所拉涨的情况下，盈利明显增大；目前FDY产品盈利水平大幅上升至1133元/吨附近，POY产品盈利空间也走高至801元/吨左右，而DTY产品盈利水平则上涨至813元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA市场平均开工率小幅下降至71.2%附近，与上周相比，下降了1.5%；实时开工率集中在72.3%（目前产能基数为4884万吨），如果去掉长期停产产能（1180万吨）的话，目前实时开工率在95.3%水平。本周聚酯装置负荷较上周有小幅回升，目前市场平均开工负荷略升至83.7%左右；此外切片纺方面，本周开工率基本无变动，集中在42%左右。织造方面，市场整体开机率维持稳定，本周主流平均开机率维持在75%水平。

产销方面，本周聚酯涤纶市场交投气氛一般，上半周下游接盘意向不佳，买气平淡，多是以刚需采购为主，缺乏大批量采购动作，市场整体产销表现偏弱，产销多集中在6-8成水平；下半周市场交易气氛略有回升，整体产销回升至9-10成附近。

库存方面，伴随着本周聚酯市场产销整体偏弱的情况，主流厂家库存水平出现小幅上升。具体产品方面，目前涤丝市场整体库存上升至5-15天附近；其中FDY库存围绕在4-7天水平，POY库存略增至3-5天左右，而DTY库存集中在15-23天附近。

四、后市预测

PX：虽然近阶段以来国际油价偏强运行，上游原料成本面表现不错；但在资金面等因素的影响下，预计短期内PX市场行情或延续窄幅震荡走势。

PTA：虽然从基本面来看，PTA市场供应仍处于偏紧状态，供需面变化不大；但是在资金面影响下，PTA期货走势偏弱，对现货市场行情产生一定的制约作用。预计短期内PTA市场或将延续区间波动行情。

乙二醇：本周乙二醇弱势回调，目前大宗商品市场表现不佳，对乙二醇造成一定的打压，同时下游聚酯产销回落，市场气氛有所下降，不过当前乙二醇库存依然不高，因此短期内预计乙二醇或以弱势回调为主。

聚酯切片：本周上游原料有所下跌，切片成本面支撑，因此切片价格维稳。市场成交平平，局部货源略高。虽然目前切片自身供应略有紧张，但现需求表现一般，且很难出现大波集中补货的情况，而短期原料或继续震荡，故切片多窄幅整理可能较大。

涤纶长丝：从目前市场来看，上游聚酯原料市场对于涤纶长丝的成本面支撑出现松动迹象，另外下游织造市场对原料采购也趋于谨慎；但下游市场仍有一定刚需补货，再加上聚酯厂家自身库存偏低的支撑，预计短期内涤纶长丝市场或延续坚挺局面。