2017年8月粘胶短纤市场行情回顾与后市展望

一、行情回顾

8月整个粘胶短纤市场价格小幅上涨，由于受到环保整顿的影响，市场负荷变动较大，从而导致市场供应较前期明显减少，厂家手头多有订单执行，再加上库存处于低位，信心增加，下游采购也陆续跟进。截至月末，高端粘胶短纤价格成交重心在16500元/吨，中端产品商谈重心则在16000-16200元/吨，与上月相比，价格上涨了200元/吨，涨幅为1.26%。

进入8月，整个粘胶短纤市场价格反弹，月初市场整体产销表现平平，市场人士信心不足，但好在厂家手头仍有超签订单，再加上主流大厂召开行业大会提振市场信心，所以价格以稳为主，高端厂家执行价位置在16100-16200元/吨，中端产品执行价则在15800-15900元/吨，下游采购谨慎，订单跟进缓慢。月中随着全行业的环保整顿开启，市场限停产力度开始加大，粘胶短纤行情迎来逆转，价格继续上涨，唐山三友提振市场信心将报价上调200元/吨至16400元/吨，市场反应平平，随着丝丽雅、莆田赛得利、新疆银鹰等工厂相继限产检修，市场供应量缩减，信心有所恢复，下游见状多集中备货，高端主流厂家报价在16500-16600元/吨，实际成交重心在16400-16500元/吨。随着前期停车装置陆续恢复以及下游阶段下采购也告一段落，市场交投气氛开始走低，粘胶短纤厂家报价也开始走稳，厂家在基本面整体利好下，成交价仍表现坚挺。随着环保整顿的深入，下游市场限停产操作也开始增多，终端布市不敢贸然接单、下单，从而打乱了整个行业的下单节奏，纱厂整体表现不佳，市场走货缓慢，对原料采购积极性也回落，粘胶短纤价格也进入了僵持阶段，好在厂家手头多有订单执行，因此跌价空间并未打开，价格一路以稳为主；月末高端产品主流报价在16500元/吨，中端产品则在16000-16200元/吨。

二、粘胶短纤产能情况

8月粘胶短纤负荷变化较大，月初在92%的高位，期间受到环保整顿的影响，开机率一度跌至78%，月末恢复至83%。本月负荷的变化，最主要是山东、福建、浙江等地受到环保督查的影响，部分厂家装置减停产，如莆田赛得利一条生产线8日停车于16日恢复；新疆银鹰上旬其全线停车至今；山东雅美上旬起限产30%；新疆富丽达中上旬起限产检修至今；宜宾丝丽雅8月上旬起限产。8月中下旬阿拉尔富丽达前期检修装置恢复。

产销方面，月初市场交投气氛整体表现平淡，高端产品整体产销在7-8成左右，中低端新单产销普遍下滑；随着粘胶短纤价格上调，下游集中补货，市场产销开始走高，高端厂家订单多集中，产销多超百，而中端产品普遍反馈平平。

库存方面，由于前期厂家手头多有7月的订单未执行，因此行业库存仍在偏低为主。随着行业负荷下滑以及下游集中备货，行业库存继续维持低位，月末行业库存维持在5天，属于历史相对低位。

三、粘胶短纤现金流变化

从成本面来看，8月整个浆粕市场价格还算稳定，但短绒市场则显出疲软态势。月初市场交投气氛平淡，山东地区长丝绒报价在4300-4500元/吨，下游需求一直处于低位，月末市场有价无市，山东地区报价跌至4000-4200元/吨；棉浆市场整体表现坚挺，价格变化不大，华东地区主流浆厂仍处亏损状态，开工库存都处于偏低位置，整个月报价维持在7300-7500元/吨，实际成交在7200-7400元/吨，下游采购多满足刚需；溶解浆市场受到库存偏低的带动，浆厂总体供应偏紧，部分厂家有提价意向，月末阔叶浆成交商谈价维持在7400-7500元/吨，针叶浆则在7600-7700元/吨；外盘溶解浆报价也小幅拉涨，欧洲针叶浆主流报价继续上调至990美元/吨。

我们按照目前7450元/吨的棉浆粕来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的3%，制成的粘胶短纤仅原料成本就达到7674元/吨，再加上目前6400元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本就高达14074元/吨。而粘胶短纤主流商谈价在16000-16500元/吨左右，厂家利润空间在2000元/吨。

四、下游人棉纱情况

8月，人棉纱市场市场价格呈现“U”字型，月初市场行情比较平淡，再加上原料粘胶短纤价格也是弱势盘整，从而导致纱线价格小幅下滑，随着成本提振，纱厂提价意向较强，但是下游在环保整顿压力下，对纱线需求走弱，因此人棉纱量价持续平淡，中间贸易商心态不易，操作以谨慎为主，月末萧绍地区机织30S主流报价在20100元/吨，针织30S主流价位20400元/吨，30S/2主流价在22200-22300元/吨，市场并无热点品种出现，包芯纱整体表现也弱于去年，市场预期偏弱。

五、后市展望

总体来说，8月属于市场传统淡季，但粘胶短纤厂家前期接单情况较好，因此并未在淡季价格受到打压，再加上在环保整顿的压力下，市场产能受到减少，提振了市场信心。而9月是市场传统旺季，再加上现在下游纱厂整体原料库存不多，9月中上旬起对原料补货或将有所展开，市场需求有提升的可能，再加上上游溶解浆也进入上涨通道，对粘胶短纤价格形成了强有力的支撑，因此粘胶短纤行业整个基本面依旧良好，短期内价格或将横盘整理，不排除在需求放大下的带动下，价格有拉涨可能。