大宗纺织原料周报（8.14--8.18）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

由于市场担忧产量增长以及需求疲软等多重利空压制，周一国际油价就下跌逾2.5%，创下了三个星期以来的最低收盘价，之后又连续两个交易日的弱势下调；直至周四在美国原油库存下降的提振下，国际油价得以小幅反弹。截至周四，纽约原油9月期货收于47.09美元/桶，布伦特10月期货收于51.03美元/桶。PX方面，本周PX市场行情呈现先抑后扬之势，尤其是周三出现大跌，价格重心走弱；截至周五，亚洲PX价格跌至802.67美元/吨FOB韩国和820.67美元/吨CFR中国；欧洲PX跌至734美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，在国际油价以及期货面的影响下，本周PTA现货行情先下后上，前半周弱势走低，下半周略有拉涨回升，但整体仍有下调；截至周五，内盘市场报价调至5140-5190元/吨左右，市场成交商谈至5110-5130元/吨附近。在外围市场的制约下，本周乙二醇市场行情承压下行，价格整体重心震荡走跌；截至周五，现货商谈价格集中在7200元/吨附近。

切片方面，由于上游原料面偏弱震荡，本周江浙地区半光切片市场多跟随原料变动，横盘整理为主；截至周五，主流厂家现款报盘价格集中在7250-7300元/吨附近，实单商谈价格则围绕在7200-7250元/吨上下。

涤纶长丝方面，在需求面转好的提振下，本周江浙地区涤纶长丝市场行情稳步攀升，主流厂家报价重心多有上抬，其中FDY以及POY价格拉涨较多；尤其是周五产销激增下，POY午后多补涨。截至周五，其中POY 150D/144F主流厂家报价走高至8200元/吨，而FDY 75D/36F产品报价也上涨百元至9900元/吨水平。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原料PX市场再度陷入亏损行列，目前其亏损空间集中在8美元/吨水平；PTA方面，本周其盈利水平略有攀升，盈利空间略升至106元/吨左右。乙二醇方面，虽然利润空间有小幅降低，但盈利水平仍处于高位，本周平均盈利大约在330美元/吨附近。涤丝方面，在自身价格走高以及原料成本面下降的利好带动下，盈利水平明显得以抬升；目前FDY产品盈利水平大幅走高至627元/吨附近，POY产品盈利空间也回升至464元/吨左右，而DTY产品盈利水平则上调至462元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA市场平均开工率下降至69.2%附近，与上周相比，下降了2.3%；实时开工率集中在70.2%（目前产能基数为4884万吨），如果去掉长期停产产能（1180万吨）的话，目前实时开工率在92.6%水平。本周聚酯装置负荷较上周有小幅下降，目前市场平均开工负荷略降至84.0%左右；此外切片纺方面，本周开工率略有回落，小幅下调至42.2%左右。织造方面，在环保因素影响下，市场整体开机率进一步降低，本周主流平均开机率下降至65%水平。

产销方面，本周聚酯涤纶市场交投气氛较好，下游市场采购积极性有所提升，有一定的备货动力，整体成交气氛明显出现提振，主流产销普遍破百。尤其是周五，POY市场成交火爆，产销放量，部分厂家午盘产销就超200%水平，个别有封盘或者补涨举措。

库存方面，伴随着本周聚酯市场产销持续向好，下游市场采购积极性的回升，主流厂家库存水平有所下降。具体产品方面，目前涤丝市场整体库存下调至5-17天附近；其中FDY库存小幅下行至3-9天水平，POY库存下降至4-7天左右，而DTY库存也略降至15-24天附近。

四、后市预测

PX：近阶段以来国际油价弱势调整，对PX市场成本支撑有限；另外PX自身供需面以及外围导向影响，预计短期内PX行情或将延续震荡波动，虽有一定的抗跌性，但反弹空间也有受限。

PTA：目前来看，期货面利多消息较前期有所减少，而PTA市场成本面提振力度略显不足，下游需求面整体变化并不大，供需表现尚可；基于现如今PTA基本面的情况，预计短期内PTA市场行情或仍以区间波动为主。

MEG：本周外围市场气氛不佳，乙二醇行情弱势震荡。不过目前成本面支撑有力，加上聚酯市场行情回暖，对乙二醇有一定的提振作用，预计短期内乙二醇延续震荡格局。
聚酯切片：本周上游原料走势震荡偏弱，切片成本面支撑力度一般，下游补货心态不佳，多刚需采购为主。目前切片厂家现金流仍处于亏损状态，因此预计短期内价格下跌空间不大，仍跟随原料变动，以窄幅整理为主。

涤纶长丝：从近期市场来看，上游聚酯原料行情多震荡波动，对涤纶长丝市场的成本面支撑力度仍显一般；主要还是下游市场对原料采购需求向好，聚酯部分厂家在产销提振下，库存普遍偏低。总体而言，预计短期内涤纶长丝市场或将延续小幅拉涨行情。