大宗纺织原料周报（7.31--8.4）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

本周国际油价呈现大起大落之势，周初原油延续前期上扬势头，但由于投资者对供应过剩担忧加重，1日国际油价即承压大挫，美油跌破50美元关口；之后在多空因素影响下，国际油价区间波动。截至周四，纽约原油9月期货收于49.03美元/桶；布伦特10月期货收于52.01美元/桶。PX方面，本周PX市场行情稳步攀升，价格重心走高；截至周五，亚洲PX价格上涨至823.17美元/吨FOB韩国和841.17美元/吨CFR中国，欧洲PX走高至749美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，在国际油价以及期货面的影响下，本周PTA现货行情先抑后扬，价格重心整体略有下移；截至周五，内盘市场报价略降至5170-5220元/吨左右，市场成交商谈回落至5140-5160元/吨附近。虽然近阶段乙二醇供需面表现，但终端持续低迷，压制其上涨空间，本周乙二醇市场行情多盘整，价格重心整体略有攀升；截至周五，现货商谈价格集中在7400-7440元/吨附近。

切片方面，由于缺乏利好刺激，本周江浙地区半光切片市场多僵持，临近周末部分厂家报价出现下调；截至周五，主流厂家现款报盘价格集中在7250-7350元/吨附近，实单商谈价格也小幅回落至7250-7300元/吨上下。

涤纶长丝方面，在缺乏成本助力以及需求减淡的利空压制下，本周江浙地区涤纶长丝市场行情弱势下调，主流厂家报价重心多有走跌，其中FDY产品跌幅相对最大。截至周五，其中POY 150D/144F主流厂家报价下跌200元/吨至8200元/吨，而FDY 75D/36F产品报价也下降300元/吨至10200元/吨水平。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原料PX市场处于微幅盈利状态，目前其盈利空间较上周缩水，在盈亏线附近徘徊；PTA方面，虽然仍处于盈利水平，但盈利空间较上周大幅下降至107元/吨左右。乙二醇方面，其盈利空间较上周波动不大，盈利水平集中在350美元/吨左右。涤丝方面，在自身价格下调的影响下，其盈利水平出现明显缩水；目前FDY产品盈利水平大幅下降至589元/吨附近，POY产品盈利空间也大幅走跌至350元/吨左右，而DTY产品盈利水平则回落至494元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

开工率方面，本周PTA市场平均开工率下降至69.7%附近，与上周相比，下降了1.5%；实时开工率集中在69.0%（目前产能基数为4884万吨），如果去掉长期停产产能（1180万吨）的话，目前实时开工率在91.0%水平。本周聚酯装置负荷较上周微幅下调，目前市场平均开工负荷集中在84.5%左右；此外切片纺方面，本周开工率略有回落，略降至43%左右。织造方面，市场整体开机率进一步降低，本周主流平均开机率下降至60%水平。

产销方面，本周聚酯涤纶市场成交气氛明显出现回落，整体产销下降至5-6成水平。主要是由于在环保整治以及高温减停产的影响下，下游织造市场开机率普遍出现下调，因此对原料采购颇为谨慎，市场整体采购心态不佳，多消化前期囤货为主。

库存方面，伴随着本周聚酯市场产销持续疲软，下游市场采购积极性减淡，主流厂家库存水平进一步累积。具体产品方面，目前涤丝市场整体库存小幅上升至7-22天附近；其中FDY库存小幅上涨至6-12天水平，POY库存集中至6-10天左右，而DTY库存略升至17-26天附近。

四、后市预测

PX：虽然连日来国际油价处于高位调整的节奏，但对PX的影响力度有所减淡；从近期市场来看，PX在自身供应面减少的情况下，市场提振信心，有一定的反弹。预计后市PX行情或将持续坚挺局面。

PTA：近来国际油价忽上忽下，从成本面而言对PTA市场提振力度并不大；在终端需求影响下，目前来看PTA市场整体成交表现较为平淡。加之受到自身期货面的一定制约，预计短期内PTA市场行情或将延续区间波动格局。

MEG：目前乙二醇港区库存依然不高，场内可流通货源依旧偏紧，供需格局相对良性。不过下游需求持续低迷，市场信心受到压制，预计短期内乙二醇下跌空间有限，震荡为主。

聚酯切片：本周聚酯切片工厂接单欠佳，部分库存压力较大，出货心态偏强，虽然上游原料PTA和乙二醇仍有较强的抗跌性，但下游观望情绪较浓，需求拖累下，预计短期内切片走势多以窄幅整理为主。

涤纶长丝：近期市场走势来看，上游聚酯原料成本面对于涤纶长丝的影响变化并不大，关键仍是由于下游织造市场开机率普遍不高，采购动力明显不足，需求面表现不佳，对于原料市场的采购需求难以得到有效提振作用。因此预计短期内涤纶长丝市场或将延续小幅回调行情。