2017年7月聚酯切片市场行情回顾与后市展望

一、行情回顾：2017年7月份，聚酯切片市场价格整体呈现震荡走高趋势，月初小幅攀升，月中积极拉涨，月末略有回调，具体来看：

阶段一（7.1-7.10）：月初，由于原料走势偏强，聚酯切片工厂成本压力增大，现金流处于亏损格局，工厂在低库存支撑下，积极推涨50-100元/吨出厂报价，下游切片纺企业适量备货，聚酯切片市场产销放量，市场成交重心也随之上扬。

阶段二（7.11-7.21）：月中，聚酯原料PTA期货涨停，现货市场大幅走高，切片成本面支撑强劲，在加上下游交投气氛较为活跃，主流厂家积极跟涨，江浙半光切片市场成交重心从6900元/吨左右大幅走高至7500元/吨上下。

阶段三（7.22-7.31）：月末，聚酯原料PTA与乙二醇进入回调期，市场整体走势偏弱，切片成本支撑不足，且下游在经过前期阶段性补货后，心态分化，部分对于高价较为抵触，整体询盘暂显平淡，导致工厂降价促销，市场成交重心走弱。截至月末，江浙半光切片市场主流价格小幅回调至7300元/吨附近。

据统计，本月半光切片市场均价在7214元/吨，较上月均价上涨567元/吨，环比涨幅8.5%；有光切片市场均价7306元/吨，较上月均价上涨483元/吨，环比涨幅7.1%。

图1. 2017年7月份江浙聚酯半光切片价格走势图

二、库存和开机情况

库存方面，7月份切片整体库存处于低位，特别是上半月，随着行情的不断走高，下游拿货积极，其中有几日部分工厂甚至出现了千吨大单成交放量，良好的产销其得切片整体库存出现了明显下滑。不过月末，行情有所回调，下游在经过阶段性补货后以消化库存为主，且对于后市基本看跌，因此市场成交略显清淡，切片厂家库存小幅攀升。

开机方面，本月，切片装置开工负荷变化不大，因此整体供应量相对趋稳。月中，仪征石化一套15万吨瓶片装置转产有光切片，市场供应相对宽裕。本月下游切片纺开工基本持稳，其中萧绍地区开工在5-6成附近，诸暨慈溪在5-6成附近，常熟地区在6成附近。

三、切片现金流变化

图2. 2017年聚酯切片现金流变化图

7月，江浙半光切片市场仍旧处于亏损状态，但相比上月稍有好转。虽然市场行情整体走高，主流厂家也积极拉涨，但整体还是被动跟涨，切片自身动力不足，难以摆脱跟涨滞后性的特点。月内原料PTA和乙二醇强势上涨，聚酯切片厂家是在已经亏损的情况跟随原料而动，成本转移不彻底，涨幅未能跟上原料，因此盈利情况也未能改善。目前来看，后期除非意外利好因素出现，或者原料出现较大回落，否则切片本身并不能不支撑其涨幅超过原料，因此短期内其现金流或维持在亏损边缘。

四、进出口概况

6月中国聚酯瓶片进口总量0.5万，报关均价1571美元；出口22万，比上月增加2.7万，报关均价928美元。

6月聚酯切片进口1.4万，较上月持平，报关均价1634美元；出口2.9万，比上月减少0.4万，报关均价971美元。

五、切片合同结算价

华南主要聚酯企业7月切片合同结算价出台：广东泰宝、佛塑聚酯、珠海裕华半光结7625元/吨，佛山化纤半光结7650元/吨；有光结7800元/吨；广东泰宝、珠海裕华、佛山化纤工业丝级结7850元/吨。

中石化8月聚酯切片预收款价：普通半光7750元/吨；细旦专用（FC510）7750元/吨；超有光型（SB500）7750元/吨、膜级基料（FG600）7350元/吨、工业丝型高模低缩型（IG703）7780元/吨；无纺专用7650元/吨。

六、后市展望

成本面：近期国际油价多偏向窄幅整理，PTA方面近期大量装置陆续重启，但由于前期市场流通货源偏紧，短期市场供应端货紧压力仍难缓解，且废品进口禁令对于远月PTA有一定支撑，PTA现货回调后震荡盘整；MEG多数维持震荡整理。

供需面，6月切片整体供应相对平稳，厂家在经过阶段性出货后暂无库存压力，因此在装置没有大变动的情况下，预计平衡局面可以维持。不过下游方面，切片纺厂家预计在后市进入淡季后开工会有小幅下滑，特别是经过期的集中补货后，之后如果没有行情继续攀升刺激，下游或以刚需补货为主。

综合来看，今年终端印染工厂及部分高耗能高污染织机将被逐步被市场淘汰，或会影响下游织造工厂新增订单数量，加之6月份以来，聚酯市场大盘持续上涨，下游织造工厂前期备货较为充足，预计8月份的聚酯切片市场交投气氛多偏淡，市场或呈现偏弱整理的走势。