2017年7月粘胶短纤市场行情回顾与后市展望

一、行情回顾

7月整个粘胶短纤价格处于先涨后稳，上半月企业拉涨幅度 以及频率都有所提升，不少厂家频频拉涨报价，下半月受到交投气氛回落的影响，市场观望气氛增浓，厂家多消化前期订单。截至月末，高端粘胶短纤成交重心在16200元/吨，中端产品则在15900-16100元/吨，与上月相比，上涨了750元/吨，涨幅为4.97%。

进入7月，整个纺织市场呈现淡季不淡的态势，下游织造企业常规品种接单情况较好，从而提振了市场的生产积极性，在此大环境下纱厂对原料备货积极性也高涨，拿货较多，粘胶短纤在原本低库存的影响下，价格继续拉涨，月初高端厂家报价在15600-15700元/吨，中端产品则在15300-15500元/吨，市场走货顺畅，一高端厂家干脆封盘，价格继续上涨。贸易商和纱厂在买涨不买跌的心态促使下，对粘胶短纤需求表现强劲，尤其是高端产品，产销一度超百。在高产销后，粘胶短纤厂家普遍拉涨意愿较强，但也有不少粘胶短纤厂家呼吁放慢涨价节奏，有利于下游市场消化，因此厂家从前期百元百元的上涨开始回落至20、30元左右的上调，月中主流报价在15700-16000元/吨，实际成交重心在15600-15800元/吨，偏高的则在15900-16000元/吨，人棉纱价格也在粘胶短纤的带动下水涨船高，市场操作较为顺畅。但随着高温天气的到来，下游织造企业生产积极性普遍不高，厂家多有限电让电的举措，开机率明显走低，再加上坯布市场本身就开始进入淡季态势，市场成交回落，从而抑制了纱厂对原料的采购积极性。粘胶短纤市场也进入了胶着态势，截至月末中端市场报价在15900-16200元/吨，高端市场报价则在16200元/吨，实单成交顺利落实，但市场观望心态明显升温，粘胶短纤厂家多执行前期订单。

二、粘胶短纤产能情况

7月粘胶短纤市场整体维持了高负荷运行，平均开工在9成以上。本月装置变化不大，因天气炎热以及环保问题，部分工厂传言出台限产停车计划，但是在高利润的驱使下，暂无明确出台检修计划。产销方面，月初受到前期厂家集中订单所致，厂家手头订单较为充裕，并且新疆地区因瓜果季节运输有所受阻，市场发货更为紧张，下游维持刚需补货的节奏。月中在买涨不买跌的心态驱使下，高端厂家新增产销势头依旧比较好，中端厂家则反应新增订单较上周有所滞缓，产销维持在7成左右；月末市场观望心态升温，高端厂家勉强将产销做平，市场产销开始走低。库存方面，由于粘胶短纤厂家手头一直有订单执行，因此行业库存处于低位，截至月末行业库存在6天左右，与上月相比，上升了1天，但厂家手头普遍有一周左右的订单，较多的可延续至8月中下旬。

三、粘胶短纤现金流变化

从成本面来看，7月整个原料市场价格走势尚算平稳。短绒价格整体呈现阴跌的态势，月初因粮油厂停车较多，开工走低，对短绒需求也萎缩，因此价格弱势盘整，中旬市场交投气氛并未好转，观望情绪较浓，市场有价无市，月末山东夏津长丝绒报价下跌至4700-4800元/吨，新疆长丝绒则在4300元/吨，与上月相比，下跌了200元/吨；棉浆市场价格小幅拉涨，这主要受到粘胶短纤价格上涨的带动，月末华东地区主流报价在7200元/吨，实单商谈成交多在7000-7100元/吨，下游多维持刚需补货；溶解浆方面，国产溶解浆经过前期集中签单，阔叶浆报价在7100-7200元/吨，针叶浆则在7300-7400元/吨，部分浆厂实现超签。外盘溶解浆在前期集中签单后，月末报价也是小幅拉涨，现阔叶浆在840-860美元/吨的实单成交陆续跟进。

我们按照目前7200元/吨的棉浆粕来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的3%，制成的粘胶短纤仅原料成本就达到7416元/吨，再加上目前6400元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本就高达13816元/吨。而粘胶短纤主流商谈价在15800-16200元/吨左右，厂家利润仍表现较好。

四、下游人棉纱情况

7月人棉纱市场价格先涨后稳，月初受到粘胶短纤价格上涨的带动，人棉纱市场也是进入上涨态势，萧山地区环锭纺30S报价上调至19700-19800元/吨，福建赛络纺40S市场报价也多上调至21500-21700元/吨，包芯纱仿兔毛28S/2则上调至25000-25500元/吨，但随着终端市场淡季气氛深入，市场采购积极性回落，再加上高温天气市场开工率普遍下滑，纱线整体需求回落，人棉纱因缺乏利好因素的支撑，价格也是维持前期，截至月末环锭纺30S报价在20200-20500元/吨，赛络纺40S报价则在22000-22500元/吨，与上月相比，价格上涨了千元。

五、后市展望

总体来说，今年7月走出了淡季不淡的态势，让很多行业人士大跌眼镜。除了下游常规面料产品逆市好销之外，行业库存处于低位也是助涨了本轮粘胶短纤价格上涨的重大因素。目前从行业来看，市场供给紧缺，行业库存接近零，若考虑预售产品，则为负数，此外未来两年新增产能投产压力还是比较大，不排除因环保因素延期的可能性，因此整个行业供应仍偏紧；再加上三季度是行业传统旺季下游需求支撑力度较为强劲，预计还能有效拉动粘胶短纤的需求量，粘胶短纤在经历8月胶着季节后还会发力向上。