大宗纺织原料周报一（5.31-6.2）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

本周美国原油库存降幅大于预期，但是市场担心关键的产油国仍然增加原油产量，欧美原油期货本周大幅下滑，截至本周四，纽约原油7月期货收于48.36美元/桶；布伦特8月期货收于50.63美元/桶。 PX方面，在原油的拖累下，本周PX价格重心小幅走低，截至本周四，亚洲PX价格收于779.33美元/吨FOB韩国和799.33美元/吨CFR中国，欧洲PX收于702美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，本周PTA期货市场表现不佳，在期货的拖累下，现货价格也是弱势调整。目前PTA虽然负荷不高，市场去库存较为明显，但是PTA仍以跌为主。截至本周五，PTA内盘价格围绕在4650元/吨，外盘价格集中在617美元/吨。乙二醇方面，本周乙二醇电子盘未能延续节前的强势上涨态势，节后归来电子盘数日连跌，现货价格重心同样也是下滑明显。截至本周五，乙二醇内盘价格已回落至6400元/吨，外盘价格则集中在765元/吨附近。

聚酯切片方面，本周聚酯原料以跌为主，不过聚酯切片价格处于僵持格局，市场交投情况一般，下游按需补货为主，截至本周五，聚酯切片价格围绕在6600-6650元/吨。涤纶长丝方面，本周原料端表现不佳，月底聚酯厂家加大促销力度，产销尚可。但节后原料持续下跌，市场心态趋紧，备货谨慎，涤纶长丝价格僵持，个别厂家优惠放大。截至本周五，浙江地区一主流涤丝厂家POY 200D/96F报价在7200元/吨，POY 300D/96F报价在7100元/吨。 此外绍兴地区一涤丝厂家半光/有光FDY 75D36F报价分别为8710/8660元/吨。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周PX价格以跌为主，价格的下跌使得PX利润再度进入小幅亏损格局，本周PX亏损平均在12美元/吨；PTA本周仍处于大幅亏损态势，本周亏损小幅缩减至254元/吨；乙二醇目前利润较为丰盈，外盘利润在268美元/吨。涤丝方面，成本面松动，涤纶长丝利润空间有所扩大。目前FDY产品盈利在643元/吨水平，POY产品盈利水平回升至449元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

本周PTA周平均开工率在65.9%，较上周下降3.1%；实时开工率在64.6%，如果去掉长期停产产能的话，目前实时开工率在85.2%。本周聚酯装置负荷变动不大，周平均负荷在83.9%。织造方面，近期织造市场开机变化不大，目前维持在8成上下。

产销方面，因端午小长假，终端下游需求下滑，市场整体产销清淡。节后归来，原料行情弱势，对下游心态造成一定的消极影响，市场整体备货谨慎，产销维持在8-9成上下。

库存方面，本周涤丝市场因假期因素影响，下游拿货有限。需求不畅，使得聚酯厂家库存小幅积累。具体产品方面，目前涤丝市场整体库存略上升至11-28天附近；其中POY库存小幅上调至7-13天水平，FDY库存则集中至11-19天附近，而DTY库存围绕在20-30天左右。

四、后市预测

PX：本周国际原油震荡为主，基本面利好有限，PX弱势调整。短期来看，原油支撑不足，而PTA负荷有进一步回落可能，预计PX延续弱势调整格局。

PTA：本周大宗商品市场表现不佳，同时原料端弱势，PTA行情走软。目前PTA基本面依然良好，PTA去库存仍在进行，但是资金面的弱势对PTA影响更大。短期来看，基本面无大的变化，PTA将延续调整格局。

乙二醇：节后归来，乙二醇告别了先前强势的行情，电子盘数日下跌，使得现货行情节节败退。当前乙二醇现货市场供需仍处于偏紧状态，但是多头护盘力度趋弱，空头势力有所抬头，多空博弈下，乙二醇上涨动力愈显不足。

涤纶长丝：由于市场忧虑犹存，国际油价仍有波动，在此影响下，聚酯原料PTA以及乙二醇市场行情或仍有调整，这也意味着涤纶长丝市场成本面出现一定的松动；但在聚酯厂家自身低库存的支撑下，预计涤纶长丝短期内大幅下跌的风险并不大。