大宗纺织原料周报一（5.8-5.12）

一、本周聚酯原料PTA-PET价格走势分析

尽管利比亚产量再创新高，但美国能源信息署（EIA）数据显示上周美国原油库存降幅录得2016年以来最大，加上伊拉克和阿尔及利亚也加入了支持延长减产协议的队列，5月10日原油期货价格收盘大幅上涨，创下去年12月以来的最大单日涨幅。在利好支撑下，周四国际油价继续收涨，纽约商品期货交易WTI6月期货结算价每桶47.83美元；伦敦洲际交易所布伦特原油7月期货结算价每桶50.77美元。PX方面，在原油的带动下，本周PX行情小幅回升，截至本周四，亚洲PX价格收于784.33美元/吨FOB韩国和804.33美元/吨CFR中国；欧洲PX收于709美元/吨FOB鹿特丹。

PTA方面，周初在期货面的压制下，PTA弱势调整。10日原油大幅跳涨，11日黑色系商品期货大幅反弹，焦煤跌幅收窄至不到4%，铁矿石跌幅收窄至0.6%，焦炭、螺纹钢翻红；聚酯原料PTA也在尾盘出现了大幅回升；期货面行情走高，带动PTA现货市场小幅回升，截至本周五，PTA内盘价格围绕在4760元/吨，外盘价格集中在640美元/吨。乙二醇方面，周初国内大宗市场趋弱运行，整体看期货品种少有偏强表现，乙二醇受大宗影响大幅下行，不过原油库存数据向好提振油价回升，给予大宗化工品有力支撑，乙二醇止跌企稳。截至本周五，乙二醇内盘价格围绕在5850元/吨，外盘则围绕在673美元/吨附近。

聚酯切片方面，本周聚酯原料价格重心仍有下行，成本面弱势压制市场交投气氛，聚酯切片市场量价齐跌，目前市场价格围绕在6650元/吨。涤纶长丝方面，上周末大宗聚酯纺织原料又一次遭遇“滑铁卢”，PTA价格大幅跳水。在成本的压制下，周初涤纶长丝价格延续下跌格局。不过5月9日，POY 4＋2会议再度召开，之后原油大涨加上大宗期货市场行情回暖，三力齐发，涤纶长丝行情止跌回升。截至本周五，桐乡市场一主流厂家POY 75D/72F 报价在8300元/吨，POY 150D/144F 报价在7550元/吨，POY 150D/288F报价在7650元/吨。 萧山一大厂半光POY300D/96F报价6910元/吨，150D/144F报价7410元/吨，150D/48F报价7360元/吨。

二、本周聚酯原料利润情况分析

本周原油价格反弹明显，PX价格跟进不足，利润再度进入亏损状态，本周PX亏损在8美元/吨。PTA方面，目前PTA大幅亏损的局面并未有明显的好转，本周PTA亏损在每吨278元；乙二醇经过前期的大幅下跌之后，利润空间明显的压缩，本周乙二醇利润在180美元/吨；涤纶长丝方面，本周涤丝利润小幅回落，目前FDY产品盈利在543元/吨水平，POY产品盈利水平回落至458元/吨附近。

三、本周聚酯原料产销及开工率情况分析

本周PTA周平均开工率在69.5%，较上周下降1.6%；实时开工率在68.4%，如果去掉长期停产产能的话，目前实时开工率在90.2%。本周聚酯装置负荷小幅下降，周平均负荷在83.3%。近期聚酯老旧产能开始陆续重启，本周原龙腾装置复产出丝、下周原红剑装置准备重启，此外江浙地区也有几套装置有重启计划，预计短期内聚酯负荷仍小幅上涨。织造方面，近期织造市场变化不大，市场交投较为平稳，织造开机维持在8成偏上水平。

产销方面，本周在POY4+2会议的刺激下，下游备货热情被激发，周市场平均产销维持在150%上下，其中周四市场产销爆表，平均产销突破200%以上，部分聚酯厂家产销高达400-500%，厂家封盘惜售。

库存方面，近日下游织造、加弹备货热情高涨，涤丝市场产销放量。在市场产销回升的带动下，聚酯厂家库存压力有所释放，具体产品方面，目前涤丝市场整体库存略降至13-20天附近；其中POY库存下调至9-15天水平，FDY库存则回落至13-19天附近，而DTY库存集中在21-31天左右。

四、后市预测

PX：本周国际原油探底后出现反弹，在原油的提振下，本周PX价格小幅回升。但是原油后市依然不明，加上PX供需面无重大利好，预计短期内PX区间震荡为主。

PTA：受原油利好带动，PTA期货面小幅走高，此外下游聚酯一些老旧装置计划近期重启，从需求端对PTA形成一定支撑，但考虑到终端需求一般，预计短期内PTA行情稳中偏暖为主。

乙二醇：本周乙二醇在期货面的影响下，行情先跌后稳，乙二醇向下回吐前期涨幅。近阶段，基本面对乙二醇影响不大，乙二醇多跟随外围资金面的变化，短期来看，资金面仍将是影响乙二醇价格的主因。

涤纶长丝：目前来看，在国际油价强势反弹的提振下，上游聚酯原料PTA行情出现拉涨，涤纶长丝市场上游原料成本面有小幅回暖；另外下游织造厂家在买涨不买跌心态的作用下，也有一定的采购动力。预计短期内涤纶长丝市场行情或将延续大稳小动之势。