外纱：保税量持续下滑 报价终触顶回落

据广州、江浙及青岛等地的棉纱贸易商反馈，4月中下旬以来抵港、入保税库的外纱数量持续下滑，现货除8S-16S巴基斯坦赛络纺纱及包漂包染C21S 、C32S（A+或A纱）有些成交外，JC21、JC32、JC32/2等常规印度、印尼精梳纱的询价、出货基本处于停滞状态。山东潍坊、淄博、江苏南通等地的布厂表示，虽然近日越南外盘纱报价有0.01-0.03美元/公斤的调涨（印度、巴基斯坦纱外盘连续两周企稳，但鲜有签约成交），但中国织造厂、贸易商的采购热情尚可。一方面，即使越南C32S及以下支数纱价上涨，但仍低于同支数印度纱0.03-0.05美元/公斤，而且相较于印度纱厂需要买家提前45-60天下单，越南纱厂接单相对灵活（大部分纱厂规模2万锭以下），常规线订单甚至提前20天签约即可；另一方面，2015/16、2016/17年度越南纱厂对低品质印度棉、巴基斯坦棉的进口量、使用量大幅减少，高品质、无三丝美棉、巴西棉及澳棉、西非棉的签约进口大增，C40S以下普梳纱和精梳纱的品质对印巴纱实现了弯道超车，但纱价仍低于印巴纱0.05美元/公斤左右，因此竞争力较强。

近日，国内市场OE纱、40S及以下棉纱询价、成交逐渐降温，河南、山东、河北等地棉纺厂反映低支纱内外销“短、平、快”订单“撤火”有些快，接单的难度不断增大，继4月中旬一些大厂率先整体下调棉纱出厂价200-500元/吨（高支精梳纱调整幅度略大），中小纱厂近日也不得不全速跟进，C21、C32S普降至21500-21800元/吨、23000-23300元/吨（中配纱），对港口外纱现货、期货纱的报价和销售冲击越来越大，一些囤有现货的贸易商对后市担忧加剧，短线抛货实现落袋为安的情绪升温。目前各主港进口C21S、C32S、JC32S纱的人民币报价普遍在22000-22300元/吨、24000-24300元/吨、26000-26500元/吨，较前期触顶回落迹象明显，贸易商挺价意愿下降，但由于内外差价仍达到1000元/吨左右，因此，除越南产全棉纱、印尼产涤棉纱外，其它产地和品种表现冷清有、疲软。

4月22-24日青岛港印度C21S A、C32 S A、JC32S及OE21S期货纱的CNF报价分别为2.63美元/公斤、2.95美元/公斤、3.23-3.25美元/公斤及2.21美元/公斤（大厂、品牌纱），虽然较4月上中旬回调了0.02-0.03美元/公斤，但仍明显高于中国织布厂、中间商的承受、消化能力，市场对印度、巴基斯坦等外盘纱继续下调的看法较强，在市场尚未现明确信号前没有入市、订货的打算。其一、印度、巴基斯坦棉价高企已严重制约了国内棉花消费，大量进口棉挤占市场，低品质棉花如何消化是个大问题；其二、印度卢比对美元汇率走强导致印度棉花、棉纱、坯布、服装出口没有多大回调空间，为了维持产销，纱厂只有降价一条路可行；其三、近两年不仅中国进口印巴纱占比持续下滑，孟加拉国、越南及其它东南亚国家对其依赖度也不同程度下降。据海关统计，2017年3月我国纺织纱线、织物及制品进口金额15.6亿美元，同比增长11.3%，增速环比降低3.8个百分点；2017年13月我国纺织纱线、织物及制品进口金额达40.4亿美元，同比减少82.8%；其四、美联储再次重申2017年再加息两次的计划不变（二、三、四季度美国经济数据预期向好），美元指数中长期走强是大概率事件，卢比对美元将偏弱。