恒力股份一季度净利同比增长125% 打造最大芳烃企业

4月23日，恒力集团控股公司恒力股份（股票代码：600346）发布2017年一季报，公司2017年1-3月归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增长124.74%。

一季度净利同比增长125% 化纤业务竞争优势明显

恒力股份继2016年度业绩出现大幅增长后，2017年一季度业绩仍保持大幅增长。一季度，公司实现营业收入41.85亿元；归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增长124.74%；基本每股收益0.10元/股，同比增长69.33%。对于净利润的大幅增长的原因，一季报显示主要系市场行情回暖，公司产品销售价格上涨，销售收入增加所致。

目前，恒力股份的主营业务为涤纶纤维相关产品的研发、生产和销售以及热电的生产和销售业务，是国内民用长丝的龙头企业之一。而恒力股份的子公司恒力化纤为国内唯一一家能够规模生产7D以下产品的公司，在国内外市场具有明显的竞争优势。

完善全产业链布局 打造最大芳烃企业

为了实现上游产业链布局的再度延伸，恒力股份正积极推进重大资产重组，公司拟发行股份购买恒力投资100%股权和恒力炼化100%股权，并定向增发募集配套资金用于“恒力炼化年产2000万吨炼化一体化项目”的建设，进而实现恒力化工板块的整体上市。重组完成后，恒力股份将形成”原油-芳烃-精对苯二甲酸(PTA)-聚酯(PET)-民用丝及工业丝”的完整产业链，对于提高上市公司经营的稳定性具有极大帮助。

对于重组完成后的未来业绩，东吴证券分析师认为，恒力石化作为此次拟注入的资产，拥有PTA 产能660万吨，是全球单体产能最大的PTA 工厂，国内第二大PTA 生产商。而PTA 行业大规模扩产已经结束，长期低加工费下产能出清大势所趋，景气底部有待回暖。本次重组完成后，PTA 价差每扩大100元/吨，恒力股份净利将增厚4.95亿元，业绩弹性巨大。

炼化一体化项目进入安装阶段 预期经济效益显著

恒力石化炼化一体化项目于2014年8月列入《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》，2015年9月完成了项目核准批复。2015年12月，恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目隆重举行开工典礼，预计建设期为2年半时间。日前（4月14日），恒力2000万吨/年炼化一体化项目热电厂锅炉第一根钢结构顺利吊装成功，这也标志着该项目正式进入到了安装阶段。目前，土建施工单位和安装公司已全部进场。土建施工预计今年年底前基本完成，今年11月起，主体工程陆续进入安装阶段，施工高峰期间，预计施工人员达到4万人。所有设备图纸已确定，采购工作已完成，热电厂、污水处理及罐区正式进厂安装。长周期、次长周期设备定货转为制造进度跟踪阶段，炼化一体化项目已进入如火如荼、紧锣密鼓建设期，确保2018年7月完成安装，10月正式投料试生产。项目建成后，将在长兴岛石化产业基地形成从原油加工、芳烃化工、PTA、乙烯、精细化工到纺织一体化生产的具有国际竞争力的产业基地。

“恒力2000万吨/年炼化一体化项目”建成后，每年可生产芳烃450万吨以及汽柴油和航空煤油等产品，恒力石化所需PTA生产原料二甲苯基本可以实现自给自足，重组完成后，恒力炼化可以直接在厂区内向恒力石化供应原料，降低了采购运输成本，届时，公司一体化优势和产品协同优势将得到明显提升，在炼化行业景气的大背景下，未来经济效益大大可期。