9月中国粘胶短纤运行分析及10月展望

1、粘胶短纤变化与现金流情况

9月粘胶短纤累计上涨530元/吨，同期国内浆粕价格累计上涨70-150元/吨，外盘溶解浆累计上涨8美元/吨。9月粘胶短纤平静现金流，至1463元/吨，较8月的693元/吨有明显上涨。

2.粘胶短纤开工库存情况

9月粘胶短纤平均开工率在84.6%，月初因北京阅兵原因，行业较低负荷在79%水平，中下旬起装置逐步恢复，月末实时负荷在87%。

唐山三友8月28日-9月4日采取限产措施，限产期间影响产量30%-50%。

新疆舜泉粘胶短纤装置于9月14日起投料开机，生产恢复正常。

恒天海龙9月19日-9月26日对粘胶短纤装置进行停车检修，预计维持7天。

新疆玛纳斯澳洋、莆田赛得利部分装置依旧维持停车状态，部分拟国庆长假后恢复部分生产。

3.后市展望

供应来看：粘胶厂家普遍库存维持较低位，且超签订单充裕。厂家操作预计仍将延续稳步拉涨态势。国庆后部分粘胶停车装置拟恢复生产。

成本来看：外盘阔叶880美元/吨，国产浆6800-6900/吨高位中下旬起开始有批量成交。进入10月浆粕价格仍将延续坚挺向上走势，国内外浆厂报价依旧不乏拉涨预期，对粘胶有较强支撑。

需求来看：下游或维持刚需补货，高端产品下游原料库存偏低。

总体来看:粘胶短纤上涨趋势不变，部分产能投放后上涨节奏、幅度或趋于平缓。