4月PTA市场行情回顾及后市展望

　　期货方面，4月PTA期货整体呈现低位震荡走势，郑商所PTA主力1209合约4月开盘价为8550点，月末收盘价为8562点，月跌幅为0.97%；其中月内最低点为8520，最高点达到8750，持仓量比上月减少878手。具体分析，4月上旬，PTA期货价格整体延续回落态势，其主要原因是由于宏观面偏弱，国内CPI数据超过预期，再加上下游市场持续不振，从而导致期价回落到最低点8520。而到4月中旬，受下游周期性补货行情的带动，对PTA市场带有提振作用，4月18日PTA期货价格反弹至月内最高点8750。但是由于下游需求未能持续，加上欧美市场利空频频出现，从而拖累PTA期价再度走弱。
　　从期现结构上看，4月PTA主力主力合约对现货整体处于贴水状态，且贴水幅度呈扩大之势，月末至120元/吨，月内平均贴水幅度为60元/吨，基本处于正常的期现价差内。
　　下面对PTA各方面进行分析
　　1.成本面
　　随着PTA价格的低位震荡，加上上游原料PX行情弱势下跌的双重冲击下，PTA厂家的利润状况得到改善。从PX现货价格方面看，4月份亚洲PX市场价格累计下跌了28美元/吨至月末的1522美元/吨FOB韩国。按照4月份合同货结算价计算，PX结算价为1585美元，PTA合同货结算价为9000元/吨，PTA的生产成本为9000元/吨；而按照PX5月份合同报价1550美元/吨计算，PTA生产成本在8825美元左右，由此表明目前PTA厂家的得到一定程度的改善。
　　2.需求面
　　4月份虽是传统的需求旺季，但是下游市场整体表现依旧不佳，聚酯产销难以维持高位，市场价格重心呈现弱势下跌走势。从价格方面看，4月末涤纶长丝价格比月初下跌100元/吨偏上；直纺涤短价格比月初下跌50元/吨左右；聚酯瓶片市场商谈价格在一个月内累计下跌了250元/吨至月末的10850元左右；聚酯半光切片商谈价格下跌了100元/吨至10350元左右。聚酯市场行情的疲软主要也是受终端需求不振的影响，下游纺织企业表现谨慎，采购不积极。虽然在4月中旬曾出现周期性备货需求为聚酯行情带来提振，但是由于聚酯库存高企，备货未能持续，而且在短暂的备货行情中，聚酯企业以抛售为主，企业生产利润并未有较大改善，因此聚酯行情未能有好转。
　　3.合同货方面
　　4月PTA供应商合同结价在9000元/吨附近，比3月份合同结算价下跌150元/吨。5 月份合同货报价在9200元/吨。具体来看，逸盛石化5月PTA合同预收款出台，执行9300元/吨，较4月结算价上调300元/吨。远东石化公布5月PTA合同报价，为9200元/吨，较上月下调100元/吨。珠海BP5月PTA合同报价出台，执行9200元/吨，与上月持平。
　　表1：主要PTA 厂家合同报结价

　　4.PTA进口方面
　　2012年3月份对苯二甲酸进口量为58.59万吨，同比提高9%，其中精对苯二甲酸进口量为48.4万吨，同比提高9.7%，环比提高1.4%，平均报关单价为1201 美元/吨。今年1-2月份精对苯二甲酸累计进口量为139.6万吨。3月份PTA 进口维持增长，不过增速比上月明显下降，显示需求状况降低。4月份PTA进口量预计将维持低速增长，这对于5月份PTA 行情或有一定利好。
　　5.PTA装置动态
　　4月份PTA装置检修较多，但是月末陆续安排重启。
　　韩国SK公司计划4月1日开始提升位于Ulsan的53万吨/年的PTA装置负荷至100%，之前该公司PTA装置于3月20日降低负荷至80%；
　　韩国三星石化4号70万吨/年的PTA装置计划例行检修，同时有扩能计划，该装置原计划在4月中旬关闭，但受成本压力，关闭时间提前至3月24日，此次检修将延迟至4周；
　　重庆蓬威石化90万吨/年的PTA装置4月初开始停车检修，计划为期15天左右；
　　华南一套60万吨PTA装置延期至4月底停车检修，预计将持续一周左右。
　　逸盛大化225万吨/年的PTA 装置将在5月份安排半月检修，部分4 月份检修会延至5 月份。
　　表2：PTA装置检修

公司	装置及产能（万吨/年）	开始时间	检修期及备注
蓬威石化	90	3月底4月初	停车15天
翔鹭石化	165	4月16日	停车16天
华南一厂家	60	4月13日	停车7天
韩国三星石化	70	3月24日	4月第四周重启
韩国泰光石化	100	4月18-20日	停车2周
韩国KP化学	65，3号装置	5月	原计划9月停车，现提前
韩国Sam Nam	55，4号装置	4月21日	停车2周
翔鹭石化	165	4月16日	停车7-10天
台湾化学纤维股份有限公司	70，3号装置	4月下旬	停车2周
台湾东方石化	40	3月4日	停车21天
中美石化	70，6号装置	4月初	停车2周
扬子石化	35，2号装置	3月1日	停车9个月