PTA：涨停、跌停，上天入地！涤纶长丝：被牵着鼻子走，我们也很无奈！

22日，PTA期货面再度“闪现”，开盘短短十分钟之内，就玩了一波“过山车”行情；主力1909合约开盘即一阵猛冲，随后一顿猛降！本以为PTA盘面之后持续偏弱运行，然而午盘后，主力合约却再度受压“沉底”，直线跌停收盘。截至22日，主力1909合约以5596元/吨跌停收盘，与上一交易日结算价相比，大幅下跌296元/吨，跌幅为5.02%。

近阶段以来，PTA就是这么任性的“不走寻常路”，尤其是期货面，涨停、跌停、冲高、回落...跌宕起伏，牵动了无数纺织人的心。

当然，PTA行情这般大起大落，其中不乏资金面、炒作等成分存在，但从基本面而言，PTA忽上忽下的操作，真的是有点“不要脸”！不得不感慨，PTA究竟是哪来的勇气，置下游聚酯厂家、织造厂家于“水深火热”之中？

一、PTA期货涨停、跌停，涤纶长丝却是深受其害！

在聚酯产业链中，PTA行情起起落落，其中影响最大的当属下游聚酯市场，尤其是涤纶长丝厂家！前期在六月中下旬期间，PTA期货面一路高歌猛进，主力1909合约盘面价格不断拉升涨幅，3.89%、4.11%、5.02%、2.79%......在此提振下，涤纶长丝市场呈现稳步拉涨行情，主力厂家报价重心多有走高；临近月末，聚酯主流厂家涨幅进一步拉大，日均涨幅在50-200元/吨左右。

然而进入七月份，画风突变，尤其是在PTA跌停的影响下，部分聚酯厂家多有降价操作；中旬涤纶长丝市场主流厂家报价下跌幅度进一步扩大。从具体价格也可以看出，虽然月内涤纶长丝各产品价格略有攀升，但同比而言，跌势更为明显。如DTY150D去年同期价格在10950元/吨，近来价格直接跌破万元位，大幅下降了1400元/吨至9550元/吨，跌幅达到了12.8%。而FDY150D市场报价也走低至8450元/吨附近，同比大幅下跌了近1300元/吨，下跌幅度在13.3%。

二、PTA霸占“盈利点”，涤纶长丝却陷入亏损困局！

这里不得不提到的，就是PTA霸占了聚酯产业链的“盈利点”，吞噬了上下游市场的利润！虽然近来PTA价格重心有起有落，然后其高盈利状态并未被撼动，盈利超千元不在话下，环比有一定的拉涨，但同比涨幅更为明显。截至目前，PTA盈利估算高达1400元/吨，同比而言，上涨幅度在1287元/吨，涨幅不言而喻。

PTA如此强势，涤纶长丝市场自然也惨遭侵袭，利润空间再度被剥夺。从近期数据来看，聚酯厂家盈利空间进一步缩水，部分产品更是陷入了亏损困局，而同比缩水则更为明显。如当前FDY150D已经亏损了近84元/吨，较上月同期相比下降了近338元/吨，同比大跌了850元/吨，跌幅接近110%。此外，DTY150D跌幅更甚，较上月相比，亏损幅度扩大至284元/吨，同比更是大幅下跌了近1100元/吨。而POY产品虽然维持微幅盈利的状态，但利润也大幅下降至35元/吨，同比盈利缩水明显，一不小心同样会陷入亏损旋涡之中。

三、聚酯开工仍属高位，但织造市场进入“放假”阶段！

聚酯市场作为PTA下游面，今年以来市场开工率一直颇为稳定，并未出现大面积的停产检修动作，对于PTA市场而言，是很大的利好提振动力。虽然近阶段聚酯厂家在各方压力下，陆续开始有停产检修等动作，但目前来看，聚酯市场平均负荷仍集中在89.0%偏高位附近。

但是对于织造市场来说，面料市场整体气氛难有好转，市场成交多以“小批量、多批次”为主，缺乏大单指引。即使中美贸易关系缓和，也并未给市场带来实质性需求的好转，成交进入淡季状态，大部分厂家目前处于高成本、低价格、高库存的状态，对后市预期偏弱。因此近来织造厂家的生产积极性不断减弱，据悉，喷水织机整体开机率下降至7成附近，圆机开机率下降至5成左右，经编开机率在5-6成附近；从需求面自然降低了对于原料面的采购动力。

不管PTA最终何去何从，对于聚酯市场而言，下游织造市场景气度下降必须是极大的制约。虽说聚酯厂家后市有减产操作，然而下游织造市场进入淡季的基调基本确立，进入八月份，市场交投气氛或将进一步走弱。织造厂家在库存压力下，或许会有减产、保价操作；这在一定程度上或导致聚酯产销走低，库存压力增大，打击市场信心。