预估1月进口纱到港量大幅下降

样本企业调查评估

注：本次调研为电话调研结合微信调研，样本企业近30家，涉及超过50%棉纱的进口量。

如上图所示，87%的调研对象认为11月份到港量环比下降，调研结果与国外出口数据匹配，主要是对于1月上半旬越南出口中国的量存在较大分歧，同比往年经验并集合调研结果，我们预估越南1月下半旬到港量较大幅度下滑。

进口纱库存及2月供求预估

1月出货尚可，下游年前备货行情尚可，进口纱库存下降。开年后贸易商出货尚未启动，但到到港已经开始增加，贸易商库存水平呈现上升的态势。贸易商年前订货量大，多在2月中-3月到港，预计2月底、3月初可能形成供应压力。因此供应端看，仍有一定压力，主要取决于下游需求状况。目前需求仍不确定，市场抱有谨慎乐观态度，中美贸易谈判对棉花供需和市场心态扔能产生巨大影响，保持关注，在拿了大量货的情况下，形式若转弱仍可以考虑期棉对冲。