PTA：3月市场仍然乐观

本周PTA行情微幅波动，期现货市场买卖气氛平淡，缺乏最新重大消息指引，业者观望为主，市场操作热情下降。

当前市场主要利空是化工期货整体震荡偏弱及PTA下游聚酯产销持续低迷，化工期货整体冲高回落后缺乏反弹动力，主要因为现货市场需求跟涨乏力，期货市场炒涨热情衰退后暂无炒涨题材，市场也需要时间消化前期宽幅震荡行情。虽然聚酯工厂整体开工负荷上升至85%的高位，对PTA合约货源刚需稳定，但聚酯工厂产销长期在60%左右，销售不旺导致聚酯工厂对PTA现货采购兴趣有限，且聚酯工厂降价促销增加了市场的恐跌气氛，降价不仅未能促销反而导致市场恐跌气氛增加。

PX成本支撑PTA，PTA相对抗跌，中宇资讯统计按PX 市价914.17美元/吨CFR大陆折算PTA成本5538元/吨、按3月ACP 905美元/吨折算PTA成本在5475元/吨左右，理论成本价格均高于本周5440-5470元/吨的主流市价。3月20日左右青岛丽东100万吨/年PX计划开始检修，PX检修序幕开启，给予市场新的炒涨想象空间。届时进入传统需求旺季，PTA基本面利好再现。

短期市场暂无利好，成本支撑下PTA抗跌，中宇资讯预计短期PTA行情微幅波动。随着PX检修及需求回升，中期后市可能小涨，关注国内商品期货气氛以及原油期货价格是否构成双顶走势后期下跌。